Um den Effekt der Diversifizierung zu beschreiben, vergleichen Sie die Standardabweichung eines Portfolios mit der gewichteten durchschnittlichen Standardabweichung der darin enthaltenen Wertpapiere. Der gewichtete Durchschnitt der Standardabweichungen der Wertpapiere A und B beträgt:

Der Unterschied zwischen den aus den Ausdrücken (4.13) und (4.14) erhaltenen Ergebnissen ist eine der Hauptbestimmungen der Theorie des Anlageportfolios – die Manifestation des Diversifikationseffekts, der darin besteht, dass die Standardabweichung des Portfolios (und , also das Risiko) ist geringer als die gewichteten durchschnittlichen Standardabweichungen der Erträge – derjenigen ihrer Bestandteile – einzelner Wertpapiere.

Anleger minimieren also die Standardabweichung der Portfoliorenditen, indem sie die Wertpapiere im Portfolio diversifizieren, und die Kombination verschiedener Wertpapiere im Portfolio verringert die Standardabweichung der erwarteten Renditen möglicherweise nur geringfügig, insbesondere wenn diese Wertpapiere einen hohen Grad an positiver Kovarianz aufweisen. Der Diversifikationseffekt wird nur erreicht, wenn das Portfolio aus Wertpapieren besteht, die sich am Markt unterschiedlich verhalten. In diesem Fall kann die Standardabweichung der Portfoliorenditen deutlich geringer ausfallen als die Abweichungen der einzelnen Wertpapiere im Portfolio. Denn wenn sich die Aktien in einem Portfolio ähnlich verhalten, verringert sich das Risiko des Portfolios nicht, und wenn zwei Wertpapiere im Portfolio eine absolut negative Korrelation (= - 1) aufweisen, kann das Risiko des Portfolios vollständig eliminiert werden.

Mehr zum Thema Die Wirkung der Anlagediversifizierung:

1. RECENTITY-EFFEKT, EDGE-EFFEKT – siehe Positionskurve, Primacy-Effekt.

Unter Diversifikation versteht man die Verteilung eines Anlageportfolios auf verschiedene Vermögenswerte, um die Risiken zu verringern, die mit einem Wertverlust eines einzelnen Vermögenswerts oder der Insolvenz eines einzelnen Unternehmens verbunden sind.

Diversifizierung ist kein Selbstzweck. Bei der Diversifizierung versucht der Anleger, das Risiko bei gleicher Rendite zu reduzieren, anstatt das Risiko auf Kosten der Rendite zu reduzieren. Daher sollten Sie sich nicht von der Diversifizierung mitreißen lassen; Versuche, ein Portfolio ständig in einem diversifizierten Zustand zu halten, können dazu führen, dass ein Anleger einen vielversprechenderen Vermögenswert verkauft und ein weniger vielversprechendes Instrument kauft, weil er eine vielversprechende Position einnimmt zu viel vom Portfolio.

Diversifizierung kann das Risiko von Investitionen verringern, es jedoch nicht vollständig beseitigen. Es gibt Risiken, die als nicht diversifizierbar bezeichnet werden. Sie haben ihren Namen erhalten, weil sie durch Diversifizierung nicht vermieden werden können. Ein Beispiel für ein solches Risiko ist die globale Wirtschaftskrise; während der Krise gerieten alle Wirtschaftssektoren in den Niedergang, Emittenten von festverzinslichen Instrumenten gerieten in Zahlungsverzug und die Kosten für Ressourcen sanken enorm schnell.

Der Kern der Diversifikation besteht darin, ein Anlageportfolio (Auswahl der Vermögenswerte für ein Portfolio) so zusammenzustellen, dass es unter bestimmten Einschränkungen einem vorgegebenen Risiko-Rendite-Verhältnis entspricht.

Die Aufgabe des Anlegers besteht in dieser Phase darin, das effektivste Portfolio zu bilden, d. h. Minimieren Sie das Portfoliorisiko bei einem bestimmten Renditeniveau oder maximieren Sie die Rendite für ein ausgewähltes Risikoniveau.

Die Verringerung des Anlagerisikos durch den Aufbau eines Portfolios aus verschiedenen Vermögenswerten wird als Diversifikationseffekt bezeichnet.

Eine grafische Darstellung der Wirkung der Diversifizierung sowie ihrer Auswirkungen auf verschiedene Risikoarten ist in Abb. dargestellt. 4.

Abbildung 4 – Diversifikationseffekt

Die Notwendigkeit, Risiken in unsystematische und systematische Risiken zu unterteilen, besteht darin, dass sich diese Risikoarten unterschiedlich verhalten, wenn die Anzahl der im Portfolio enthaltenen Vermögenswerte zunimmt, nämlich:

wenn die Vermögensrenditen nicht vollständig positiv korreliert sind (< 1), то диверсификация портфеля уменьшает его дисперсию (риск) без уменьшения его средней доходности;

Bei einem gut diversifizierten Portfolio kann das unsystematische Risiko vernachlässigt werden, da es gegen Null tendiert;

Diversifizierung beseitigt das systematische Risiko nicht.

Eine Methode zur Reduzierung schwerer Anlageverluste ist die Diversifizierung der Finanzanlagen, d. h. Erwerb einer bestimmten Anzahl unterschiedlicher finanzieller Vermögenswerte. Es besteht ein gewisser Zusammenhang zwischen Risiko und Portfoliodiversifikation.

Das Gesamtportfoliorisiko besteht aus zwei Teilen:

diversifiziertes Risiko (nicht systematisch), das gemanagt werden kann;

nicht diversifiziert, systematisch – nicht beherrschbar.

Ein Portfolio bestehend aus Aktien derart unterschiedlicher Unternehmen gewährleistet die Stabilität eines positiven Ergebnisses.

Ein diversifiziertes Portfolio ist eine Kombination verschiedener Wertpapiere, die vom Anleger zusammengestellt und verwaltet werden.

Durch die Verwendung eines diversifizierten Portfolioansatzes für Investitionen können Sie die Wahrscheinlichkeit, keine Erträge zu erzielen, minimieren.

R P =D 1 R 1 +D 2 R 2 +...+D n R n, (1)

wobei – R P die Rendite des gesamten Portfolios ist,

Р 1 , Р 2 , Р n – Renditen einzelner Vermögenswerte,

D 1, D 2, D n – Anteile der entsprechenden Vermögenswerte im Portfolio.

Die Diversifizierung eines Wertpapierportfolios verringert das Anlagerisiko, beseitigt es jedoch nicht vollständig. Letzteres verbleibt in Form des sogenannten Nicht-Diversifikationsrisikos, d. h. Risiko, das sich aus der allgemeinen Wirtschaftslage ergibt.

Es gibt eine Portfoliotheorie: d.h. die Theorie der Finanzinvestitionen, in deren Rahmen die profitabelste Verteilung des Portfoliorisikos und die Bewertung seiner Rentabilität durchgeführt werden.

Es wird ein Modell des Zusammenhangs zwischen systemischem Risiko, Einkommen und Rentabilität entwickelt.

Die Entwicklung einer Anlagestrategie basiert immer auf einer Analyse der Kapitalrendite, des Anlagezeitpunkts und der auftretenden Risiken. Diese Faktoren bestimmen zusammen die Wirksamkeit von Investitionen in ein bestimmtes Börseninstrument. Die gewählte Anlagestrategie bestimmt die Anlagetaktik: wie viel Geld und in welche Wertpapiere investiert werden soll und ist daher immer die Grundlage für Geschäfte mit Wertpapieren.

Die Entwicklung einer Anlagestrategie verfolgt in erster Linie das Ziel, die Erträge aus Anlagefonds zu maximieren, indem der Preis der für die Anlage eingesetzten Ressourcen und die Betriebskosten minimiert werden und eine Anlagemöglichkeit gewählt wird, die eine möglichst hohe Rendite bietet. Naturgemäß ist die Effektivität einer Investition unterschiedlich, je nachdem, ob ausschließlich Eigenmittel für Investitionen eingesetzt werden oder auch Fremdmittel eingeworben werden.

Einer der Vorteile von Portfolioinvestitionen ist die Möglichkeit, ein Portfolio zur Lösung spezifischer Anlageprobleme auszuwählen. Die Art eines Portfolios sind seine Anlageeigenschaften basierend auf dem Verhältnis von Ertrag und Risiko. Dabei ist ein wichtiges Merkmal bei der Klassifizierung der Portfolioart, wie und aus welcher Quelle diese Erträge erzielt wurden: durch eine Steigerung des Marktwertes oder durch laufende Zahlungen – Dividenden, Zinsen.

Die Portfoliotypklassifizierung ist in Anhang B angegeben.

Ein Wachstumsportfolio wird aus Aktien von Unternehmen gebildet, deren Marktwert steigt. Der Zweck dieser Art von Portfolio besteht darin, den Kapitalwert des Portfolios zu steigern und gleichzeitig Dividenden zu erhalten. Dividendenzahlungen erfolgen jedoch in geringen Beträgen. Die Wachstumsrate des Marktwerts der Gesamtheit der im Portfolio enthaltenen Aktien wird durch die in dieser Gruppe enthaltenen Portfoliotypen bestimmt.

Ein aggressives Wachstumsportfolio zielt darauf ab, das Kapitalwachstum zu maximieren. Ein solches Portfolio umfasst Aktien junger, schnell wachsender Unternehmen. Investitionen in diese Art von Portfolio sind recht riskant, können aber gleichzeitig die höchsten Erträge bringen.

Das Conservative Growth Portfolio ist unter den Portfolios dieser Gruppe das risikoärmste. Es besteht hauptsächlich aus Aktien großer, namhafter Unternehmen, die sich durch niedrige, aber stabile Wachstumsraten des Marktwerts auszeichnen. Die Zusammensetzung des Portfolios bleibt über einen langen Zeitraum stabil. Ziel ist der Kapitalerhalt.

Das Mid-Growth-Portfolio ist eine Kombination der Anlageimmobilien der aggressiven und konservativen Wachstumsportfolios. Diese Art von Portfolio umfasst neben zuverlässigen Wertpapieren auch riskante Aktieninstrumente, deren Zusammensetzung regelmäßig aktualisiert wird. Diese Art von Portfolio ist das am weitesten verbreitete Portfoliomodell und erfreut sich bei Anlegern, die nicht zu hohen Risiken neigen, großer Beliebtheit.

Einkommensportfolio. Ziel dieser Art von Portfolio ist die Erzielung hoher laufender Erträge – Zins- und Dividendenzahlungen. Das Einkommensportfolio besteht hauptsächlich aus Einkommensaktien, die sich durch ein moderates Wachstum des Marktwerts und hohe Dividenden auszeichnen, sowie aus Anleihen und anderen Wertpapieren, deren Anlageobjekt hohe laufende Zahlungen darstellt. Die Besonderheit dieser Art von Portfolio besteht darin, dass der Zweck seiner Erstellung darin besteht, ein angemessenes Einkommensniveau zu erzielen, dessen Wert dem für einen konservativen Anleger akzeptablen Mindestrisikograd entspricht. Gegenstand der Portfolioinvestitionen sind daher äußerst zuverlässige Börseninstrumente mit einem hohen Verhältnis von konstant gezahlten Zinsen und Marktwert.

Ein Portfolio mit regelmäßigen Erträgen besteht aus äußerst zuverlässigen Wertpapieren und bringt durchschnittliche Erträge bei minimalem Risiko.

Ein Portfolio ertragsbezogener Wertpapiere besteht aus hochverzinslichen Unternehmensanleihen, also Wertpapieren, die hohe Erträge bei einem durchschnittlichen Risikoniveau generieren.

Portfolio aus Wachstum und Einkommen. Die Bildung eines solchen Portfolios erfolgt, um mögliche Verluste an der Börse zu vermeiden, sowohl durch einen Rückgang des Marktwerts als auch durch niedrige Dividenden- oder Zinszahlungen. Ein Teil der in diesem Portfolio enthaltenen finanziellen Vermögenswerte bringt dem Eigentümer eine Steigerung des Kapitalwerts und der andere Teil Erträge. Der Verlust eines Teils kann durch die Zunahme eines anderen ausgeglichen werden.

Portfolio mit doppeltem Verwendungszweck. Dieses Portfolio umfasst Wertpapiere, die ihrem Besitzer durch das Wachstum des investierten Kapitals hohe Erträge bescheren. In diesem Fall handelt es sich um Wertpapiere von Dual-Use-Investmentfonds. Sie geben zwei Arten eigener Aktien aus, die erste bringt hohe Erträge, die zweite Kapitalgewinne.

Ein ausgewogenes Portfolio beinhaltet nicht nur den Ausgleich der Erträge, sondern auch des Risikos, das mit Transaktionen mit Wertpapieren einhergeht, und besteht daher zu einem bestimmten Anteil aus Wertpapieren mit schnell wachsendem Marktwert und hochverzinslichen Wertpapieren. Dieses Portfolio umfasst in der Regel Stamm- und Vorzugsaktien sowie Anleihen.

Die Auswahl der Wertpapiere für Portfolioinvestitionen hängt von den Zielen und der Risikoeinstellung des Anlegers ab. Für alle Anleger ist es üblich, drei Arten von Anlagezielen und die damit verbundene Risikoeinstellung zu unterscheiden.

1. Der Anleger möchte sein Geld vor Inflation schützen; Um sein Ziel zu erreichen, bevorzugt er Anlagen mit geringer Rendite, aber geringem Risiko. Diese Art von Anleger wird als konservativ bezeichnet.

2. Der Investor strebt eine langfristige Kapitalanlage an, die sein Wachstum sichert. Um dieses Ziel zu erreichen, ist er bereit, risikoreiche Investitionen zu tätigen, jedoch in begrenztem Umfang, und sichert sich durch die Investition in Wertpapiere mit geringer Rendite, aber auch mit geringem Risiko ab. Dieser Anlegertyp wird als moderat-aggressiv bezeichnet.

3. Der Anleger strebt ein schnelles Wachstum der investierten Mittel an, ist bereit, in riskante Wertpapiere zu investieren, die Struktur seines Portfolios schnell zu ändern und ein spekulatives Spiel mit Wertpapierkursen durchzuführen. Dieser Anlegertyp wird üblicherweise als aggressiv bezeichnet.

Wenn wir die Arten von Portfolios in Abhängigkeit vom Grad des Risikos betrachten, das der Anleger akzeptiert, können die Ergebnisse in Tabelle 5 zusammengefasst werden.

Tabelle 5 – Beziehung zwischen Anlegertyp und Portfoliotyp

Risikostreuung ist eines der Grundkonzepte der Portfolioinvestitionstheorie, das sich kurz mit dem alten Sprichwort „Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb“ beschreiben lässt.

Zu Beginn des Artikels werde ich ein wenig in die Geschichte eintauchen, um die Bedeutung dieses Konzepts für den gesamten Finanzmarkt insgesamt aufzuzeigen. Und dann werde ich „auf einen Blick“ – mit Beispielen und Bildern – das erklären Was das Konzept der Diversifizierung bei der Bildung eines Anlageportfolios betrifft, werde ich klären, in welchen Fällen eine Portfoliodiversifizierung obligatorisch ist und wie man Fehler für Anfänger vermeidet, die Diversifizierung als Lösung für alle Probleme beim Investieren betrachten. Wir werden uns auch mit der damit verbundenen Frage befassen die Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken – meiner Meinung nach ein ziemlich komplexes und „heikles“ Thema.

Markowitz-Portfoliotheorie

In seinem Artikel „Portfolioauswahl“ wurde erstmals eine wissenschaftliche Begründung für die Machbarkeit einer Diversifizierung eines Anlageportfolios vorgelegt. Harry Markowitz vor mehr als 50 Jahren. In seinem Artikel schlug er als erster ein mathematisches Modell für die Bildung eines optimalen Anlageportfolios vor und schlug spezifische Methoden für den Aufbau von Anlageportfolios unter bestimmten Bedingungen vor.

Tatsächlich Markowitz konnte in mathematischer Sprache die Gültigkeit der Bildung von Anlageportfolios erklären – es ist offensichtlich, dass in den 50er Jahren des 20. Jahrhunderts jeder, der an der Anlage beteiligt war, auch an der Diversifizierung der Risiken seiner Anlagen beteiligt war, aber sie taten dies ausschließlich aus intuitiven Gründen, ohne sich auf bestimmte Berechnungen zu verlassen. Und es ist offensichtlich, dass niemand die Wirkung solcher „handwerklichen“ Diversifizierungsmethoden genau einschätzen kann.

Seit mehr als einem halben Jahrhundert seines Bestehens ist das Werk Markowitz ist zur grundlegenden Grundlage aller Arten von Portfolioinvestitionen geworden. Jetzt Portfoliotheorie Markowitz in allen Schulungsprogrammen enthalten, die irgendwie eine Finanzanalyse beinhalten.

Für seine Arbeit zur Theorie der Portfolioinvestitionen Harry Markovets 1990 erhielt er den Nobelpreis in der Kategorie „für seine Arbeiten zur Theorie der Finanzökonomie“.

Das erste, was mir in den Sinn kam, war natürlich, das erworbene Wissen über Diversifikation bei der Bildung eines Anlageportfolios aus Alpari PAMM-Konten zu nutzen.

Anstatt wie ein echter Student zu investieren, begann ich leider, das Modell zu idealisieren, und beschäftigte mich mehr mit „schönen“ Lösungen für mathematische Probleme als mit dem Nachdenken über die Probleme, die sich bei der Anwendung von Risikostreuungsmethoden bei der Bildung eines Anlageportfolios ergeben.

Und die Probleme bei der Diversifizierung von PAMM-Konten im Besonderen und anderen Finanzanlagen im Allgemeinen ergeben sich wie folgt:

1. Im obigen Beispiel bleiben sowohl die durchschnittliche Rendite als auch das Risikoniveau (RMS) für den gesamten prognostizierten Investitionszeitraum auf dem gleichen Niveau. In der Realität kann sich bei einem finanziellen Vermögenswert im Laufe der Zeit sowohl das durchschnittliche Rentabilitätsniveau (normalerweise nach unten) als auch das Risikoniveau des Vermögenswerts (leider normalerweise nach oben) ändern. Und es ist äußerst schwierig, Änderungen dieser Indikatoren vorherzusagen. Der einfachste Weg, die zukünftigen Risiken und Erträge eines Vermögenswerts einzuschätzen, bleibt eine Bewertung auf der Grundlage historischer Daten zur Rentabilität des Vermögenswerts. Wenn die Historie des Vermögenswerts jedoch sehr kurz ist, sollte die Bewertung von Rentabilitätsindikatoren auf der Grundlage einer „kurzen“ Historie erfolgen Erwecken Sie kein Vertrauen bei den Anlegern. Prognostizieren Sie daher Risiken und durchschnittliche Renditen. Der Wert von Vermögenswerten gilt nur für solche Vermögenswerte, die eine relativ „lange“ Geschichte ihrer eigenen Rentabilität haben und auch während dieser Geschichte ungefähr das gleiche Rentabilitätsniveau und Niveau zeigten Risiken.
2. Daraus ergibt sich, dass wir nicht für alle Vermögenswerte die zukünftige Durchschnittsrendite und das Risikoniveau richtig einschätzen können. Dies bedeutet jedoch keineswegs, dass Vermögenswerte, für die wir keine Prognose abgeben können, nicht in unsere Bewertung einbezogen werden sollten Anlageportfolio. Im Allgemeinen können solche Vermögenswerte auch in ein Portfolio aufgenommen werden, dies muss jedoch äußerst sorgfältig erfolgen. Im oben betrachteten Beispiel war das Risiko aller im Anlageportfolio Nr. 2 enthaltenen Vermögenswerte gleich. Was aber, wenn es um die Aufnahme eines Vermögenswerts in das Anlageportfolio geht, dessen Risiken höher sind als die Risiken der im Portfolio enthaltenen Vermögenswerte und deren erwartete Rendite gleich ist? Ein Vermögenswert zum Anlageportfolio hängt ausschließlich davon ab, wie oft die Risiken dieses Vermögenswerts höher sind als die Risiken anderer im Portfolio enthaltener Vermögenswerte, weil Es gibt einen bestimmten Schwellenwert, ab dem es nicht ratsam ist, einen neuen Vermögenswert mit erhöhten Risiken hinzuzufügen, weil Dadurch wird das Risikoniveau des Portfolios als Ganzes im Allgemeinen eher erhöht als verringert.

   Aufgrund meiner empirischen Beobachtungen bin ich zu dem Schluss gekommen, dass es keinen Sinn macht, Vermögenswerte in ein Anlageportfolio aufzunehmen, deren Risiken etwa mehr als doppelt so hoch sind wie die Risiken anderer im Portfolio enthaltener Vermögenswerte, wenn die Rentabilität dieses Vermögenswerts gleich hoch ist Höhe der Rentabilität des Anlageportfolios selbst. Da in diesem Fall der Diversifikationseffekt nicht erreicht wird – das Risikoniveau des Portfolios steigt, nicht sinkt – und die durchschnittliche Rendite auf dem gleichen Niveau bleibt.

3. Ein weiteres Diversifizierungsproblem, das normalerweise bei Investitionen in PAMM-Konten auftritt, besteht darin, dass wir das Risikoniveau eines PAMM-Kontos anhand der Renditekurve des Kontos bestimmen. Einige Arten von Handelsstrategien, die Manager verwenden, glätten jedoch absichtlich die Renditekurve aufgrund kurzfristiger Kontosteigerungen Risiken. Typischerweise wird dieses Phänomen bei Konten beobachtet, die Martingal und Mittelwertbildung verwenden – Handelsrisiken können aus dem Rentabilitätsdiagramm solcher Konten überhaupt nicht verfolgt werden, aber wenn es plötzlich zu einem Drawdown kommt, kann dieser Drawdown sofort das gesamte Konto „zerstören“. Wenn Sie Ihr Anlageportfolio diversifizieren, ist es ratsam, Ihre Berechnungen, Konten mit Martingal und Mittelwertbildung auszuschließen (lesen Sie mehr über diese Handelsmethoden) – da die Handelsrisiken solcher Konten grundsätzlich äußerst schwer angemessen einzuschätzen sind.
4. Es ist auch wichtig, dass die Renditen der im Anlageportfolio enthaltenen PAMM-Konten einander nicht ähnlich sind, d. h. Wenn die Renditediagramme einiger Vermögenswerte einander ähneln wie zwei Erbsen in einer Schote, muss nur eines dieser Konten in das Portfolio aufgenommen werden – das mit dem besten Rendite-Risiko-Verhältnis (obwohl Sie auch auf der Grundlage anderer Konten auswählen können). Kriterien), da Diversifizierung in diesem Fall jegliche Bedeutung verliert. Dies liegt daran, dass die Hinzufügung eines Kontos zum Portfolio, dessen Rentabilität mit der Rentabilität eines bereits im Portfolio enthaltenen Kontos identisch ist, die Leistung des Anlageportfolios nicht positiv beeinflusst.

Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken bei der Bildung eines Anlageportfolios

Die Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken ist ein sehr komplexes und sensibles Thema. Ich möchte Sie daran erinnern, dass nicht handelsbezogene Risiken Risiken sind, die mit der Wahrscheinlichkeit von Betrug und banalem Diebstahl verbunden sind

Anlegergelder, auch infolge der Insolvenz Ihrer Gegenparteien. Das Problem der nicht handelsbezogenen Risiken ist besonders relevant, wenn in risikoreiche Projekte wie HYIPs und Pseudo-Trust-Management investiert wird. Dieses Problem bleibt jedoch auch bei Investitionen in echtes Treuhandmanagement, einschließlich PAMM-Systeme, relevant, da niemand vor dem Bankrott gefeit ist – und selbst große Finanzinstitute gehen manchmal bankrott.

Und eine der Methoden zur Reduzierung nicht handelsbezogener Risiken ist auch die Diversifikationsmethode. Es gibt jedoch auch eine Reihe von Problemen, auf die ein Anleger bei der Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken stoßen kann.

1. Das Hauptproblem bei der Diversifizierung von nicht handelsbezogenen Risiken ist die Unmöglichkeit, mögliche Risiken auch nur annähernd abzuschätzen. Im Fall von Forex-Brokern besteht das Problem darin, dass ich mich nicht einmal an Präzedenzfälle für Insolvenzen erinnern kann, was aber nicht bedeutet, dass es keine Konkursfälle gibt. Es gibt zwar keine, aber es ist äußerst schwierig, die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz eines bestimmten Unternehmens einzuschätzen. Für Projekte wie HYIP und Pseudo-Trust-Management gibt es viel mehr Informationen über Betrügereien (Insolvenzen), aber das Problem der Diversifizierung besteht darin, dass die Risiken einer Insolvenz größer sind Diese Unternehmen sind nicht konstant – sie wachsen ständig und daher muss man ständig aus einigen Projekten aussteigen und in neue investieren, aber es ist äußerst schwierig, den Zeitpunkt für den Ausstieg aus einem solchen Projekt zu bestimmen. Wenn ich jetzt zurückblicke, bin ich verstehen, dass der ideale Moment ist, um aus Projekten auszusteigen und es war Anfang 2013 – die Zeit des Aufkommens von Produkten und – die ein ähnliches Maß an Rentabilität bieten, aber zu diesem Zeitpunkt waren sie gerade erst auf dem Markt für „Pseudo-Trust-Management“ erschienen. Aber wie man so schön sagt: „Wenn du nur wüsstest, wohin du fallen würdest ...“

   Der übliche Diversifikationsansatz zur Streuung nicht handelsbezogener Risiken ist nicht geeignet, da man seine Eier blind in möglicherweise undichte Körbe legen muss. Daher vertraue ich beim Umgang mit nicht handelsbezogenen Risiken meine Gelder lieber vertrauenswürdigen Finanzkontrahenten an, ohne mit „unverständlichen“ Schreibtischen zu experimentieren.

2. Das zweite Problem bei der Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken kann mit der Vernetzung verschiedener Unternehmen zusammenhängen. Ich bezeichne verbundene Unternehmen als Unternehmensgruppen, deren Insolvenz eines davon höchstwahrscheinlich zur Insolvenz anderer Unternehmen dieser Gruppe führen wird. Darüber hinaus sind solche Bindungen möglicherweise nicht bilateral, sondern einseitig, insbesondere in den Augen der Investoren (oder genauer gesagt in meinen Augen) des Unternehmens Mühlenhandel in einseitiger Beziehung zum Unternehmen steht MMSIS- weil es viel darüber aussagt Mühlenhandel läuft auf dem Motor MMSIS. Unter dem Gesichtspunkt der nicht handelsbezogenen Risiken kann mit hoher Wahrscheinlichkeit von einem Betrug (Insolvenz) des Unternehmens gesprochen werden MMSIS- führt sofort zum Bankrott Mühlenhandel, aber wird es zum Bankrott kommen? MMSIS im Falle einer Insolvenz Mühlenhandel- Ich bin mir nicht sicher, zumindest ist die Wahrscheinlichkeit geringer.

   Daher macht es keinen Sinn, Ihre Investitionen auf diese Unternehmen aufzuteilen – wenn meine Sichtweise richtig ist, ist es sicherer, in sie zu investieren MMSIS(falls Sie sich bereits entschieden haben, in eines dieser Unternehmen zu investieren) als in Mühlenhandel oder beide Unternehmen gleichzeitig.

   Dies war das erste Beispiel dafür, dass die Diversifizierung nicht handelsbezogener Risiken aufgrund des Anscheins einer Verwandtschaft zwischen den Unternehmen wahrscheinlich scheitern würde.

   Lassen Sie mich Ihnen ein zweites Beispiel geben. Die Sinnlosigkeit der Diversifizierung von Investitionen wurde in nicht allzu ferner Vergangenheit auch aufgrund der stereotypen Verbindung zwischen zwei Unternehmen in den Köpfen der Anleger deutlich gezeigt – wir sprechen hier vom Gleichen Gamma Und VladimirFH. In den Augen der Anleger waren sich diese Unternehmen insofern sehr ähnlich, als sie für die gleiche Zeitspanne arbeiteten, ungefähr die gleiche Rentabilität aufwiesen, eine ähnliche Legende hatten, dass Anlegergelder am Handel auf dem Forex-Markt beteiligt waren usw.

   Infolgedessen ist fast jeder Investor im Unternehmen VladimirFH war auch Investor des Unternehmens Gamma. Und dieser Moment, als Gamma gab das Schicksal seiner Betrugsfirma bekannt VladimirFH war eine ausgemachte Sache, weil Es wurden zahlreiche Anträge auf Abhebung von Geldern an das Unternehmen gerichtet VladimirFH von den Anlegern, die verloren haben Gamma. Zusammenfassend VladimirFH ebenso gut wie Gamma Ich habe niemand anderem etwas gezahlt.

In diesem Artikel habe ich versucht, dem Leser die Tatsache zu betonen, dass Diversifikation für einen Anleger unersetzlich ist, weil... trägt dazu bei, die Risiken eines Anlageportfolios zu reduzieren, ohne dessen Rentabilität zu beeinträchtigen. Gleichzeitig müssen Sie den Diversifizierungsprozess jedoch sorgfältig angehen, denn Nicht jede Hinzufügung eines neuen Vermögenswerts zu Ihrem Anlageportfolio kann als Diversifizierung bezeichnet werden, und darüber hinaus kann die Hinzufügung einiger Vermögenswerte zum gegenteiligen Effekt führen – einer Erhöhung der Risiken des Anlageportfolios.

Vergessen Sie daher nicht, sich jedes Mal, bevor Sie einen neuen Vermögenswert in Ihr Anlageportfolio aufnehmen, ein paar einfache Fragen zu stellen: „Brauche ich ihn?“, „Wie wirkt sich das auf die Risiken des Portfolios aus?“, „Vielleicht ich.“ Ich liege mit meinen Schlussfolgerungen falsch und es lohnt sich.“ Noch einmal überprüfen?

Diversifizierung

(Diversifikation)

Diversifizierung ist ein Anlageansatz, der darauf abzielt, die Finanzmärkte zu reduzieren

Konzept, grundlegende Methoden und Ziele der Diversifizierung von Produktions-, Geschäfts- und Finanzrisiken auf den Währungs-, Aktien- und Rohstoffmärkten

Diversifizierung der Produktion Methoden zur Produktionsdiversifizierung Ziele der Produktionsdiversifizierung Diversifizierung nach Markt Diversifizierung der Anlagen Währungsdiversifikation Quellen und Links

Diversifikation ist eine Definition

Diversifikation ist ein Investitionsansatz, der darauf abzielt, Risiken zu minimieren, die bei der Produktion oder dem Handel entstehen und mit der Verteilung von Finanz- oder Produktionsressourcen auf verschiedene Branchen und Bereiche verbunden sind. Weit verbreitet Diversifizierung an den Devisen- und Aktienmärkten erhalten, um Verluste zu minimieren Handel.

Diversifizierung- Das Erweiterung der Produktpalette und Neuausrichtung der Märkte Verkäufe, Entwicklung neuer Produktionsarten, um die Produktionseffizienz zu steigern, wirtschaftliche Vorteile zu erzielen und Insolvenzen zu verhindern. Diese Diversifizierung wird als Produktionsdiversifizierung bezeichnet.

Diversifikation ist eine der Möglichkeiten zur Reduzierung Risiko Anlageportfolio, das in der Verteilung der Anlagen auf die verschiedenen darin enthaltenen Vermögenswerte besteht.

Diversifikation ist Verteilung Hauptstadt zwischen verschiedenen Anlageobjekten zu reduzieren Risiko mögliche Verluste (wie Hauptstadt und Einnahmen daraus).

Diversifikation ist Verfahren Erweiterung des Tätigkeitsbereichs des Unternehmens oder Ausgabe von Geldern aus einer vielfältigen Produktpalette, die in der Regel nicht dem bestehenden Produktionsprofil entspricht.

Diversifikation ist selbstorganisierend Verfahren zunehmende Vielfalt in einem bestimmten lokalen Bereich des größeren Ganzen; Erweiterung der strukturellen Merkmale und Eigenschaften oder des funktionalen Zwecks (Verbraucherqualitäten) des Produzierten Waren oder Mittel, um es während seiner Entstehung zu beeinflussen; Bereicherung des Inhalts und der Art der Arbeit durch Wachstum ihrer internen Vielfalt, Erhöhung der Vielfalt im Bereich Kultur und Kunst, in Freizeitbereichen usw.; Erweiterung (umfangreich und intensiv) der Branchenprofile Unternehmen und Unternehmensverbände; Ausgliederung von Tochtergesellschaften aus der Muttergesellschaft bzw Unternehmen, Fusionen von Unternehmen oder Bedenken hinsichtlich einer Erweiterung des Angebots, des Umfangs und der Art der Dienstleistungen. Die Wissenschaft des Wandels und der Stabilisierung der Vielfalt – Diatropik (Yu. V. Tschaikowsky).

Diversifikation ist eine Marketingentscheidung, eine Strategie, die für ein Unternehmen den Einstieg in etwas Neues bedeutet Markt, Aufnahme in das Produktionsprogramm von Produkten, die nicht in direktem Zusammenhang mit dem bisherigen Tätigkeitsbereich des Unternehmens stehen.

Diversifikation ist Aufteilung eines Investmentfonds auf Wertpapiere mit unterschiedlichen Risiken, Renditen und Korrelationen, um unsystematische Risiken zu minimieren.

Allgemeine Merkmale der Diversifikation

Die finanzielle Tätigkeit eines Unternehmens in all seinen Formen ist mit zahlreichen Risiken verbunden, deren Einfluss auf die Ergebnisse dieser Tätigkeit mit dem Übergang zur Marktwirtschaft deutlich zunimmt.

Diversifikation ist

Die mit dieser Tätigkeit einhergehenden Risiken werden als besondere Gruppe finanzieller Risiken identifiziert, die im gesamten „Risikoportfolio“ des Unternehmens die bedeutendste Rolle spielen. Der zunehmende Einfluss finanzieller Risiken auf die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens ist mit der schnellen Variabilität der wirtschaftlichen Lage im Land und auf dem Finanzmarkt, der Ausweitung des Umfangs der Finanzbeziehungen, dem Aufkommen neuer Finanztechnologien und -instrumente verbunden für unsere Wirtschaftspraxis und eine Reihe weiterer Faktoren.

Im System der Methoden zum Management finanzieller Risiken eines Unternehmens kommt den externen und internen Rdie Hauptrolle zu.

Interne Mechanismen zur Neutralisierung finanzieller Risiken sind ein System von Methoden zur Minimierung ihrer negativen Folgen, die im Unternehmen selbst ausgewählt und umgesetzt werden.

Hauptgegenstand des Einsatzes interner Neutralisierungsmechanismen sind in der Regel akzeptable finanzielle Risiken aller Art, ein wesentlicher Teil der Risiken der kritischen Gruppe sowie nicht versicherbare Katastrophenrisiken, wenn sie vom Unternehmen aus objektiver Notwendigkeit übernommen werden . Unter modernen Bedingungen decken interne Neutralisierungsmechanismen den Großteil der finanziellen Risiken eines Unternehmens ab.

Der Vorteil der Nutzung interner Mechanismen zur Minimierung finanzieller Risiken liegt in der hohen Alternativität der getroffenen Managemententscheidungen, die in der Regel nicht von anderen Geschäftseinheiten abhängen. Sie basieren auf den spezifischen Bedingungen der Finanztätigkeit des Unternehmens und seiner finanziellen Leistungsfähigkeit und ermöglichen es, den Einfluss interner Faktoren auf die Höhe finanzieller Risiken bei der Minimierung ihrer negativen Folgen weitestgehend zu berücksichtigen .

Diversifikation ist

Das System interner und externer Mechanismen zur Minimierung finanzieller Risiken beinhaltet den Einsatz der folgenden Hauptmethoden.

Risikovermeidung. Diese Richtung der Neutralisierung finanzieller Risiken ist die radikalste. Es besteht darin, solche internen Maßnahmen zu entwickeln, die eine bestimmte Art von finanziellem Risiko vollständig eliminieren. Zu den wichtigsten Maßnahmen dieser Art gehören:

Weigerung, Finanztransaktionen durchzuführen, deren Risikoniveau äußerst hoch ist. Trotz der hohen Effizienz dieser Maßnahme ist ihr Einsatz begrenzt, da die meisten Finanztransaktionen mit der Durchführung der wichtigsten Produktions- und Handelsaktivitäten des Unternehmens verbunden sind und ein regelmäßiges Einkommen gewährleisten Einkommen und seine Entstehung profitieren;

Weigerung, hohe Fremdkapitalbeträge in Anspruch zu nehmen. Abfall Der Anteil der Fremdmittel am Wirtschaftsumsatz ermöglicht es, eines der größten finanziellen Risiken zu vermeiden – den Verlust der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Eine solche Risikovermeidung bringt jedoch mit sich Abfall die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung, d.h. die Möglichkeit, einen zusätzlichen Gewinn aus der Investition zu erzielen;

Vermeiden Sie einen übermäßigen Einsatz von Betriebskapital Vermögenswerte in Formen mit geringer Liquidität. Durch die Erhöhung der Liquidität der Vermögenswerte können Sie das Risiko einer künftigen Insolvenz des Unternehmens vermeiden. Eine solche Risikovermeidung entzieht jedoch zusätzliche Einnahmen aus der Ausweitung des Verkaufsvolumens von Leihprodukten und führt teilweise zu neuen Risiken, die mit einer Störung des Rhythmus des Betriebsprozesses aufgrund einer Verringerung der Versicherungsreserven für Rohstoffe und Lieferungen verbunden sind und Fertigprodukte;

Weigerung, vorübergehend freie Geldmittel für kurzfristige Finanzanlagen zu verwenden. Diese Maßnahme vermeidet Einlagen- und Zinsrisiken, erzeugt jedoch Inflation und das Risiko entgangener Gewinne.

Diese und andere Formen der Vermeidung finanzieller Risiken entziehen dem Unternehmen zusätzliche Gewinnquellen und wirken sich dementsprechend negativ auf das Tempo seiner wirtschaftlichen Entwicklung und die Effizienz des Einsatzes seines Eigenkapitals aus. Daher sollte im System der internen Mechanismen zur Neutralisierung von Risiken deren Vermeidung unter folgenden Grundbedingungen sehr sorgfältig erfolgen:

Diversifikation ist

Wenn die Ablehnung eines finanziellen Risikos nicht die Entstehung eines anderen Risikos höherer oder eindeutiger Höhe zur Folge hat;

Wenn die Höhe des Risikos nicht mit der Rentabilität einer Finanztransaktion auf der Skala „Rendite-Risiko“ vergleichbar ist;

Wenn finanzielle Verluste für diese Art von Risiko die Möglichkeit ihrer Kompensation zu Lasten der eigenen Finanzmittel des Unternehmens usw. übersteigen.

Die Begrenzung der Risikokonzentration bedeutet die Festlegung eines Limits, d. h. Ausgabenlimits, Verkäufe, Darlehen usw. Die Limitierung ist eine wichtige Technik zur Risikominderung und wird von Banken bei der Kreditvergabe, dem Abschluss eines Überziehungsvertrags etc. eingesetzt. Unternehmen verwenden es beim Verkauf von Waren Darlehen, Bereitstellung von Krediten, Festlegung der Höhe der Kapitalinvestition usw.

Diversifikation ist

Der Mechanismus zur Begrenzung der Konzentration finanzieller Risiken wird in der Regel für Risikoarten eingesetzt, die über ihr akzeptables Maß hinausgehen, d.h. für Finanztransaktionen, die in einem Bereich mit kritischem oder katastrophalem Risiko durchgeführt werden. Diese Einschränkung wird durch die Festlegung geeigneter interner Finanzstandards im Unternehmen im Zuge der Entwicklung von Richtlinien zur Umsetzung verschiedener Aspekte der Finanzaktivitäten umgesetzt.

Das System der Finanzstandards, die die Begrenzung der Risikokonzentration gewährleisten, kann Folgendes umfassen:

Der maximale Umfang (Anteil) der für wirtschaftliche Aktivitäten verwendeten Fremdmittel;

Diversifikation ist

Mindestgröße (Anteil) der Vermögenswerte in hochliquider Form;

Der maximale Betrag eines Warenkredits (kommerziell) oder Verbraucherkredits, der einem Käufer gewährt wird;

Die maximale Größe einer Kaution, die in einem hinterlegt wird Bank;

Maximale Größe Anhänge Mittel ein Wertpapiere ein Emittent;

Maximal Zeitraum Umleitung von Geldern in Forderungen.

Diversifikation ist

Unter Risikoabsicherung werden in der Bank-, Börsen- und Handelspraxis verschiedene Methoden zur Absicherung von Währungsrisiken verstanden. In der heimischen Literatur wird der Begriff „ Risikoabsicherung» wurde im weiteren Sinne als Risikoversicherung gegen ungünstige Preisänderungen für alle Lagerbestände im Rahmen von Verträgen und Handelsgeschäften mit Lieferungen (Verkäufen) verwendet. Waren in der Zukunft. Ein Vertrag, der der Absicherung gegen die Risiken von Wechselkursänderungen dient ( Preise), wird genannt " Hecke“, und die Geschäftseinheit, die das Risiko ausübt, ist ein „Hedger“.

Es gibt zwei Risikoabsicherungsgeschäfte: die Absicherung des Aufwärtsrisikos und die Absicherung des Abwärtsrisikos.

Die Absicherung des Aufwärtsrisikos oder Kaufrisikoabsicherung ist ein Börsengeschäft zum Kauf von Terminkontrakten oder Optionen. Eine Absicherung nach oben wird dann eingesetzt, wenn eine Absicherung gegen einen möglichen Anstieg erforderlich ist Preise(Kurse) in der Zukunft.

Bei der Absicherung des Abwärtsrisikos oder der Absicherung des Verkaufsrisikos handelt es sich um eine Börsentransaktion, die den Verkauf eines Terminkontrakts beinhaltet. Ein Hedger, der ein Abwärtsrisiko absichert, geht davon aus, in der Zukunft zu verkaufen. Produkt und sichert sich daher durch den Verkauf eines Terminkontrakts oder gegen einen möglichen Preisverfall in der Zukunft ab.

Diversifikation ist

Abhängig von der Art der verwendeten Derivate wertvolle Papiere Zur Absicherung finanzieller Risiken werden folgende Mechanismen unterschieden: Risikoabsicherung mittels Futures; Risikoabsicherung mittels Optionen; Absicherung des Risikos mit der Operation „ “.

Risikoverteilung. Der Mechanismus dieser Richtung zur Minimierung finanzieller Risiken basiert auf der teilweisen Übertragung (Übertragung) an Partner bei einzelnen Finanztransaktionen. Gleichzeitig wird der Teil der finanziellen Risiken des Unternehmens auf Geschäftspartner übertragen, für die diese mehr Möglichkeiten haben, ihre negativen Folgen zu neutralisieren und über wirksamere Methoden des internen Versicherungsschutzes verfügen.

Diversifikation ist

Diversifikation ist der Prozess der Kapitalaufteilung auf verschiedene Unternehmen Anhänge die nicht direkt miteinander zusammenhängen. Diversifikation ist die vernünftigste und relativ kostengünstigste Möglichkeit, das Ausmaß des finanziellen Risikos zu reduzieren.

Folgende Hauptbereiche der Risikoverteilung haben sich durchgesetzt:

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern des Investitionsprojekts. Im Zuge einer solchen Verteilung kann das Unternehmen finanzielle Risiken im Zusammenhang mit der Nichteinhaltung des Zeitplans der Bau- und Installationsarbeiten sowie deren schlechter Qualität auf die Auftragnehmer übertragen funktioniert, Diebstahl von Baumaterialien, die ihnen und einigen anderen übergeben wurden. Für ein Unternehmen, das solche Risiken überträgt, besteht ihre Neutralisierung in der Nachbearbeitung funktioniert auf Kosten des Auftragnehmers die Zahlung von Strafen und Bußgeldern sowie andere Formen der Entschädigung für entstandene Schäden;

Diversifikation ist

Risikoverteilung zwischen Unternehmen und Lieferanten Rohstoffe und Betriebsstoffe. Gegenstand einer solchen Verteilung sind in erster Linie finanzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Verlust (Beschädigung) von Eigentum (Vermögenswerten) während der Transport- und Be- und Entladevorgänge;

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern eines Leasinggeschäfts. Somit überträgt das Unternehmen beim Operating-Leasing das Risiko der Veralterung des genutzten Vermögenswerts, das Risiko des Verlusts der technischen Produktivität auf den Leasinggeber;

Risikoverteilung zwischen den Teilnehmern eines Factoring-(Forfaiting-)Vorgangs. Gegenstand einer solchen Verteilung ist zunächst das Kreditrisiko des Unternehmens, das zum überwiegenden Teil auf das jeweilige Finanzinstitut übertragen wird – Geschäftsbank oder Factoring-Unternehmen.

Diversifikation ist

Selbstversicherung (interne Versicherung). Der Mechanismus dieser Richtung zur Minimierung finanzieller Risiken basiert darauf, dass das Unternehmen einen Teil seiner finanziellen Ressourcen reserviert, was es ihm ermöglicht, die negativen finanziellen Folgen derjenigen Finanztransaktionen zu überwinden, bei denen diese Risiken nicht mit den Handlungen der Gegenparteien verbunden sind. Die Hauptformen dieser Richtung der Neutralisierung finanzieller Risiken sind:

Bildung eines Reservefonds (Versicherungsfonds) des Unternehmens. Es wird in Übereinstimmung mit den Anforderungen der Gesetzgebung und der Satzung des Unternehmens erstellt. Mindestens 5 % des Gewinns, den das Unternehmen im Berichtszeitraum erzielt hat, werden für seine Gründung verwendet Zeitraum;

Bildung von Zielreservefonds. Ein Beispiel für eine solche Formation könnte ein Preisrisiko-Versicherungsfonds sein; Rabattfonds Waren bei Handelsunternehmen; Fonds zur Rückzahlung uneinbringlicher Schulden usw.;

Diversifikation ist

Bildung eines Systems von Versicherungsreserven an materiellen und finanziellen Ressourcen für einzelne Elemente des Umlaufvermögens des Unternehmens. Die Höhe des Bedarfs an Sicherheitsbeständen für einzelne Elemente des Umlaufvermögens (Materialien, Fertigprodukte, Bargeld) wird im Zuge ihrer Rationierung ermittelt;

Der nicht ausgeschüttete Restbetrag des im Berichtszeitraum erhaltenen Gewinns.

Die Risikoversicherung ist die wichtigste Methode zur Risikominderung.

Der Kern einer Versicherung besteht darin, dass Sie bereit sind, auf einen Teil Ihres Einkommens zu verzichten, um Risiken zu vermeiden, d. h. er ist bereit zu zahlen, um das Risiko auf Null zu reduzieren.

Derzeit sind neue Versicherungsarten aufgetaucht, zum Beispiel die Eigentumsversicherung, die Geschäftsrisikoversicherung usw.

Titel ist das gesetzliche Eigentumsrecht, das eine dokumentarisch-rechtliche Seite hat. Eine Titelversicherung ist eine Versicherung gegen Ereignisse, die in der Vergangenheit eingetreten sind und Auswirkungen auf die Zukunft haben können. Es ermöglicht Käufern von Immobilien, im Falle einer richterlichen Anordnung eine Entschädigung für den entstandenen Schaden zu erwarten Vereinbarungen an und Verkauf Immobilie.

Das Geschäftsrisiko ist das Risiko, erwartete Einnahmen aus der Geschäftstätigkeit nicht zu erzielen. Die Versicherungssumme sollte den Versicherungswert des Geschäftsrisikos nicht überschreiten, d. h. die Höhe des Geschäftsschadens, der dem Versicherungsnehmer im Falle des Eintritts des Versicherungsfalls voraussichtlich entstehen würde.

Weitere Methoden zur Risikominimierung können die folgenden sein:

Sicherstellung der Nachfrage mit Gegenpartei für eine Finanztransaktion eine zusätzliche Risikoprämie;

Erhalt von Gegenparteien bestimmte Garantien;

Reduzierung der Liste der Umstände höherer Gewalt in Verträgen mit Gegenparteien;

Gewährleistung des Ausgleichs möglicher finanzieller Verluste aufgrund von Risiken durch das vorgesehene Strafsystem.

Diversifizierung an den Aktienmärkten

Unter Diversifizierung eines Wertpapierportfolios versteht man die Bildung eines Anlageportfolios aus einer bestimmten Gruppe von Wertpapieren, um mögliche Verluste bei einem Kursrückgang eines oder mehrerer Wertpapiere zu reduzieren.

Auch Diversifikation Wertpapierportfolio An Aktienmarkt kann nicht nur zum Schutz vor einem möglichen Wertverlust einiger im Anlageportfolio enthaltener Wertpapiere, sondern auch zur Steigerung der Gesamtrentabilität des Portfolios eingesetzt werden.

Einige gemäß der Anlagestrategie für das Portfolio ausgewählte Wertpapiere können eine deutlich bessere Dynamik aufweisen als andere Wertpapiere, was sich im Allgemeinen positiv auf die Gesamtrentabilität des Anlageportfolios auswirken kann.

Im Prozess der Bildung eines Anlageportfolios für Aktienmarkt Es stellen sich folgende Fragen: Wie viele Wertpapiere sollten im Anlageportfolio enthalten sein und wie hoch sollte der Anteil der jeweiligen Aktien sein? Aussteller in diesem Portfolio?

Eine eindeutige Antwort auf diese Frage gibt es nicht, denn auch 2 Wertpapiere sind bereits eine Art Portfolio.

Einige Anleger, wie zum Beispiel W. Buffett, glauben, dass ein Anlageportfolio nicht mehr als 3-5 Aktien verschiedener Unternehmen enthalten sollte.

Ihrer Meinung nach dürfte die Diversifizierung, zu der auch Investitionen in schwache Sektoren gehören, mittelmäßige Ergebnisse liefern, die nahe am Marktdurchschnitt liegen.

Diversifikation wird am häufigsten als Möglichkeit zur Risikominderung angesehen.

Gleichzeitig kann dies die erwartete Gewinnrate des Portfolios erheblich beeinflussen – je diversifizierter das Anlageportfolio, desto niedriger kann die Gesamtgewinnrate des Portfolios sein.

Jedes Mal, wenn Sie Ihrem Anlageportfolio eine weitere Aktie hinzufügen, Investor Dadurch wird der erwartete Gesamtdurchschnitt für das gesamte Anlageportfolio gesenkt.

Während die Diversifizierung unser Portfolio also vor bestimmten Risiken schützt, verringert sie gleichzeitig auch das Gesamtpotenzial Wertpapierportfolio.

Darüber hinaus gilt: Je mehr Aktien in einem Anlageportfolio enthalten sind, desto genauer müssen Sie ein solches Portfolio überwachen.

Auf der anderen Seite Peter Lynch, der berühmte Manager des Fidelity Magellan Fund, während der Gründung und Management Sein Anlageportfolio umfasste etwa 1000 Aktien in seinem Portfolio.

Rentabilität für ein solches Portfolio lag es über dem Marktdurchschnitt.

Persönlich denke ich, dass es sich lohnt, Ihr Anlageportfolio aus Aktien von 8–12 Emittenten zusammenzustellen; dies wird völlig ausreichen, um die Risiken zu diversifizieren, ohne die potenzielle Gewinnrate des Portfolios wesentlich zu beeinträchtigen.

Wenn Sie der Meinung sind, dass Sie in der Lage sind, qualitativ hochwertige und präzise Arbeiten auszuführen

Wenn Sie bei der Zusammenstellung eines Anlageportfolios eine Analyse von Unternehmen durchführen und über ausreichende Erfahrung und das nötige Wissen dafür verfügen, wählen Sie aus der Gesamtheit entsprechend Ihrer Anlagestrategie die erfolgversprechendsten Aktien mehrerer Emittenten aus.

Wenn Sie nicht über ausreichende Kenntnisse verfügen, können Sie sich auf die Meinung von Finanzexperten verlassen, wenn diese Ihnen logisch sinnvoll und gerechtfertigt erscheinen, oder Ihr Anlageportfolio aus den enthaltenen liquidesten Wertpapieren zusammenstellen.

Der Anteil der Aktien Aussteller im Anlageportfolio

Auch auf diese Frage gibt es keine eindeutige Antwort.

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Es gibt mehrere Möglichkeiten, den Aktienanteil bei der Zusammenstellung eines Anlageportfolios zu bestimmen:

Proportional zur Marktkapitalisierung des Unternehmens;

Proportional zum Streubesitz der Aktien des Unternehmens;

Basierend auf potenziellen Renditen und Prognosen zukünftiger Aktienkurse;

Zusammenstellung eines Aktienportfolios aus gleichen Aktien.

Jede dieser Methoden hat ihre eigenen spezifischen Feinheiten und Nuancen.

Es liegt an Ihnen, zu entscheiden, auf welche Weise der Anteil der Aktien jedes Emittenten am Anlageportfolio gebildet wird.

Bei der Bildung eines Anlageportfolios nach dem Grundsatz der Aktiengleichheit hat der Anteil der Aktien jedes Emittenten am Portfolio das gleiche Gewicht.

Beispielsweise könnte es sich hierbei um ein Portfolio aus Aktien von 10 Emittenten mit einem entsprechenden Anteil am Gesamtportfolio von 10 % handeln.

In diesem Fall werden bei der Zusammenstellung eines Portfolios Aktien ausgewählt, die gemäß unserer Anlagestrategie bestimmte Kriterien erfüllen, beispielsweise die höchste Dividendenrendite oder das maximale Rentabilitätspotenzial.

In diesem Fall wird das Portfolio auch dann neu gewichtet, wenn es für Sie bequemer ist, beispielsweise einmal im Quartal, und die Anteile jeder Aktie am Gesamtwert des Portfolios werden ausgeglichen.

Gleichzeitig kommt es in unserem Anlageportfolio regelmäßig zu Veränderungen – Aktien, die unserer Anlagestrategie nicht mehr entsprechen, werden aus dem Portfolio ausgeschlossen und an ihrer Stelle erscheinen neue Aktien mit gleichem Anteil im Gesamtportfolio, die unseren Kriterien entsprechen .

Und vergessen Sie nicht die Grundsätze der Diversifizierung des Anlageportfolios und warum Diversifizierung notwendig ist.

Diversifizierung auf den Devisenmärkten

Die Risikostreuung, oder anders gesagt die Risikoverteilung, ist ein wesentlicher Bestandteil des Handels am Devisenmarkt.

Wie bekannt Forex-Devisenmarkt kommt sehr oft durch unvorhergesehene Ereignisse und den menschlichen Faktor in Gang. Oft kann ein Händler nicht vorhersagen, in welche Richtung sich die Preise in naher Zukunft entwickeln werden. Auf diese Weise, Händler Es ist notwendig, über ein wirklich diversifiziertes Portfolio an Anlagestrategien zu verfügen. Händler Sie müssen lernen, einen Teil des potenziellen Maximalgewinns des Nettovermögensportfolios zu opfern, um in Schwankungsperioden Kapital zu erhalten Forex-Devisenmarkt.

Alle Händler verstehen, dass der Handel auf dem Devisenmarkt mit einem gewissen Risiko verbunden ist. Obwohl die Diversifizierung eines Portfolios äußerst einfach erscheinen mag, ist sie es nicht. Da die meisten unerfahrenen Händler einen erheblichen Teil ihres Geldes verlieren.

Aufgrund der Tatsache, dass alle Händler auf dem Forex-Markt auf Margin-Basis handeln, können sie mit minimalen Anforderungen einen enormen Hebel nutzen. Der am häufigsten verwendete Hebel beträgt 1:100. Der bereitgestellte Handelshebel kann für einen Händler ein mächtiges Werkzeug sein, aber diese Medaille hat zwei Seiten. Während die Hebelwirkung zum Risiko der Position eines Händlers beiträgt, ist sie eine notwendige Maßnahme, um auf dem Forex-Markt tätig zu sein. Dies geschieht ausschließlich, weil die durchschnittliche tägliche Bewegung auf dem Markt 1 % beträgt.

Gerade weil der Devisenmarkt so beschaffen ist, muss jeder seine Risiken innerhalb seines Handelskontos streuen. Diversifikation kann durch den Einsatz verschiedener Handelsstrategien erreicht werden. Als Option zur Diversifikation bietet sich die Übertragung eines Teils des Handelsvermögens an Kontrolle andere Händler. Hier geht es nicht darum, dass ein anderer Händler ein besseres Ergebnis erzielt als Sie, sondern darum, dass auf diese Weise eine Diversifizierung erreicht wird. Unabhängig davon, wie viel Handelserfahrung Sie haben, werden Sie immer noch Phasen von Höhen und Tiefen erleben. Aus diesem Grund wird sich die Anzahl der Händler, die mehr als einen Händler haben, leicht verringern Variabilität Handelsportfolio.

Neben der Möglichkeit, einen Teil des Kapitals zur Verwaltung an einen anderen Händler zu übertragen, ist dies natürlich nicht die einzige Möglichkeit, Risiken auf dem internationalen Devisenmarkt zu diversifizieren. Es gibt eine Vielzahl von Strategien und Handelstheorien sowie eine Vielzahl von Möglichkeiten, die mit dem Handel auf dem internationalen Devisenmarkt verbundenen Risiken zu diversifizieren.

Auf dem internationalen Forex-Währungsmarkt gibt es eine ausreichende Anzahl verschiedener Währungspaare, von denen jedes seine eigene Volatilität aufweist. Beispielsweise gilt das von allen geliebte Paar USD-CHF allgemein als sicherer Hafen, und GBPJPY beispielsweise ist ein ungebrochener Hengst, der weite Distanzen in Punkten galoppiert, was sowohl auf hohe potenzielle Erträge als auch auf Verluste hinweist. Wenn Sie also „Ihre Eier in zwei verschiedene Körbe legen“ – indem Sie das Kapital für den Handel in diese beiden Paare aufteilen, können Sie die Risiken ganz einfach reduzieren, wenn der Händler aggressives Handeln bevorzugt.

Technisch gesehen sollte ein diversifiziertes Portfolio aus unkorrelierten Vermögenswerten bestehen, d. h. nicht verbundene (in der Praxis minimal verbundene) Vermögenswerte. Daher ist es ziemlich schwierig, Ihr Vermögen in einem einzigen Markt zu diversifizieren. Was die Semantik betrifft, wäre es richtiger, von der Absicherung der Risiken auf dem internationalen Forex-Markt zu sprechen, als von Diversifizierung.

Diversifikation hat, wie jede andere Methode der Geldverwaltung, einen erheblichen Nachteil: Mit abnehmenden Risiken sinken auch die potenziellen Erträge. Deshalb wird Diversifizierung oft negativ beurteilt, weil man glaubt, dass man sich auf einen Bereich konzentrieren muss – wenn man gewinnt, wird man sofort viel gewinnen, und wenn man verliert... Der Gedanke endet hier.

In der Praxis umfasst eine kompetente Diversifizierung Investitionen in den realen Wirtschaftssektor (Warenhandel, Erbringung von Dienstleistungen) und Finanzinstrumente, seien es Wertpapiere, Einlagen oder der Handel auf dem internationalen Devisenmarkt. Nicht umsonst hört man immer häufiger den Rat, so viel zu investieren, wie man sich leisten kann, zu verlieren. Es ist rein psychologisch schwierig, große Verluste zu erleiden, wenn man erkennt, dass dies die Hauptsache ist und ohne sie das Leben zur Sklaverei wird. Daher wird dringend empfohlen, sich durch eine ständige Einnahmequelle außerhalb des Devisenmarktes abzusichern.

Diversifizierung auf den Rohstoffmärkten

Handelbar Waren sind in fünf Hauptgruppen unterteilt: Energie – einschließlich Rohöl, Erdölprodukte und Gas; Metalle – wiederum unterteilt in Industriemetalle (Zink, Aluminium usw.) und Edelmetalle (Silber); Getreide – Mais, Sojabohnen, Reis, Hafer usw.; Nahrungsmittel und Ballaststoffe – Kakao, Zucker usw.; Vieh - lebendes Vieh, Schweinefleisch, . Ähnlich wie bei Aktienindizes kann die Gesamtentwicklung von Rohstoffen mithilfe von Rohstoffindizes verfolgt werden. Unterschied zwischen Indizes beziehen sich hauptsächlich auf die Gewichte bestimmter Gütergruppen, die in die Berechnung des Index einbezogen werden.

Hauptsächlich Indizes Rohstoffmarkt sind: CRB – bei der Berechnung werden 17 Rohstoffarten mit gleichem Gewicht berücksichtigt; Dow Johns – AIG-Rohstoffindex – die Gewichtung jedes Produkts wird abhängig vom Volumen der Börsentransaktionen in den letzten 5 Jahren festgelegt; GSCI – Gewicht entspricht dem Anteil jedes Produkts an der Weltproduktion; RICI – spiegeln den Anteil der Waren am Welthandel wider. Die geringen Wachstumsraten der Weltwirtschaft und die damit einhergehende eher geringe Wachstumsrate trugen nicht zu der hohen Kapitalrendite bei Waren in den letzten zwei Jahren – tatsächlich hat in diesem Zeitraum nur Sojaschrot den S&P 500-Index übertroffen. In naher Zukunft werden jedoch das Wirtschaftswachstum und die Raten von Inflation macht Sie zu einem begehrten Investitionsobjekt.

Die Diversifikationsstrategie beinhaltet dynamische Veränderungen der Portfoliostruktur je nach Markt Marktbedingungen. Während der Wachstumsphase Weltwirtschaft Der Schwerpunkt liegt auf wachstumsstarken Rohstoffen (Düngemittel, Industrie). Metalle, Energieressourcen), in Krisenzeiten werden Schutzgüter eingesetzt, wie z Gold und Silber.

Vorteile der Strategie:

Rohstoffe sind ein echtes Gut, das auf dem Markt immer gefragt sein wird und einen bestimmten Wert hat;

Auf dem Weltmarkt ist ein langfristig positiver Trend hin zu einem Rückgang des Angebots und einer steigenden Nachfrage nach Rohstoffen, insbesondere aus dem asiatischen Raum, zu beobachten;

Investitionen in Rohstoffanlagen sind eine hervorragende Gelegenheit zur Absicherung gegen globale Inflation und Abwertung des US-Dollars;

Einige Waren wie z Gold, wurden in der Vergangenheit aufgrund ihrer geringen Korrelation mit den Finanzmärkten als Schutz vor Krisen und Inflation eingesetzt.

Kapitalmanagement auf den Rohstoffmärkten der Welt dient der Erhaltung und Vermehrung von Kapital sowie der Absicherung von Risiken und ist einer der wichtigsten Schritte zur Schaffung eines eigenen, diversifizierten Anlagekapitals.

Diversifizierung der Produktion

In der wirtschaftlichen Praxis kann eine Vielzahl strategischer Alternativen für die Entwicklung und das Wachstum von Unternehmen unter Marktbedingungen vorgeschlagen werden. Eine dieser Alternativen ist die Diversifizierung.

In der Wirtschaftsliteratur gibt es eine große Vielfalt an Definitionen von Diversifikation. Die Schwierigkeit besteht jedoch darin, dass Diversifizierung ein Konzept ist, das nicht klar definiert werden kann. Verschiedene Menschen meinen damit unterschiedliche Dinge. Daher ist es wichtig, dass Sie das Konzept in Bezug auf Ihre Umstände erkennen und interpretieren können. Dennoch ist es möglich, eine recht allgemeine und breite Definition von Diversifikation zu geben, allerdings mit einigen Anmerkungen. Dies wird eine Grundlage für die weitere Analyse bieten. Aus wirtschaftlicher Sicht ist Diversifizierung (von lat. diversus – anders und facer – tun) bekanntlich die gleichzeitige Entwicklung mehrerer oder vieler unabhängiger technologischer Produktionsarten und (oder) Dienstleistungen, wodurch das Produktionsspektrum erweitert wird Handelsartikel und (oder) Dienstleistungen.

Diversifizierung ermöglicht es Unternehmen, auch unter schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen „über Wasser zu bleiben“. Marktbedingungen auf Kosten der Ausgabe von Wertpapieren eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen: Verluste aus unrentablen Handelsartikeln (vorübergehend, insbesondere bei neuen) werden durch Gewinne aus anderen Produktarten ausgeglichen. Diversifizierung ist: Erstens das Eindringen von Unternehmen in Branchen, die keinen direkten Produktionsbezug oder keine funktionale Abhängigkeit von der Hauptbranche ihrer Tätigkeit haben.

Zweitens – im weitesten Sinne – die Ausweitung der Wirtschaftstätigkeit auf neue Bereiche (Erweiterung der Produktpalette, Art der erbrachten Dienstleistungen etc.). Die Diversifizierung der Produktions- und Geschäftstätigkeit als Instrument zur Beseitigung von Ungleichgewichten bei der Reproduktion und Umverteilung von Ressourcen verfolgt in der Regel unterschiedliche Ziele und bestimmt die Richtungen für die Umstrukturierung von Unternehmen und der Wirtschaft insgesamt.

Dieser Prozess betrifft zunächst den Übergang zu neuen Technologien (Entwicklungen), Märkten und Branchen, zu denen das Unternehmen bisher keinen Bezug hatte; Darüber hinaus müssen auch die Produkte (Dienstleistungen) des Unternehmens selbst völlig neu sein und darüber hinaus werden immer neue finanzielle Produkte benötigt.

Diversifizierung ist mit der Vielfalt der Einsatzmöglichkeiten der vom Unternehmen hergestellten Produkte verbunden und macht die Effizienz des Unternehmens als Ganzes unabhängig vom Lebenszyklus eines einzelnen Produkts, wodurch weniger das Problem des Überlebens des Unternehmens gelöst wird, als vielmehr ein nachhaltiges, progressives Wachstum gewährleistet wird . Wenn die Produkte eines Unternehmens einen sehr engen Anwendungsbereich haben, dann ist es spezialisiert; Wenn sie vielfältige Verwendungsmöglichkeiten finden, dann ist es abwechslungsreich.

Diversifizierte Unternehmen unterscheiden sich je nach Klassifizierung ihrer Produktpalette in Bezug auf die eingesetzten Technologien und Marketingmerkmale.

Die angegebene Klassifizierung gilt nur für aktuell freigegebene Produkte oder Dienstleistungen und hat keinen Einfluss auf Änderungen am Produkt oder der Dienstleistung. Unter Marktbedingungen ist die Einstufung eines Unternehmens in die eine oder andere Art derzeit und relativ langfristig absolut, da sich ein spezialisiertes Unternehmen im Laufe der Zeit in ein diversifiziertes Unternehmen umwandeln kann und umgekehrt.

Die ideale Tätigkeit eines jeden Unternehmens besteht bekanntlich darin, möglichen Ausfällen und Produktivitätsverlusten vorzubeugen, was sich aus verschiedenen Unternehmensprognosen zu diesen bestimmten Indikatoren ableiten lässt. Der Diversifizierungsbedarf lässt sich durch den Vergleich des gewünschten und möglichen Produktivitätsniveaus mit dem durch die Unternehmenstätigkeit erreichten Niveau ermitteln. Bei weniger erfolgreichen Unternehmen, die nicht für die Zukunft planen (oder können), ist das erste Anzeichen einer solchen Produktivitätslücke oft ein schrumpfender Auftragsbestand oder ungenutzte Kapazitäten.

In jedem Fall können mehrere Diversifizierungsgründe eine wichtige Rolle spielen, der schwächere Einfluss anderer Gründe kann jedoch letztendlich zu einer anderen Lösung des Problems führen. I. Ansoff ist der Ansicht, dass der Hauptgrund die mangelnde Einhaltung des erforderlichen Produktivitäts- und Effizienzniveaus ist.

Alle Gründe für eine Diversifizierung haben einen Zweck: die Effizienz des Unternehmens nicht nur aktuell oder in naher Zukunft, sondern auch langfristig zu steigern.

Es gibt ein Diversifizierungskriterium. Die Festlegung eines solchen Kriteriums wird nur einem Unternehmen empfohlen, das wirklich an seiner Diversifizierung interessiert ist. Diese erste wesentliche „Abdeckung“ ist von unschätzbarem Wert, da sie verschiedene Fehler verhindert und darüber hinaus als Sicherheitsprogramm und gute Kontrolle dienen kann.

Der Prozess der Entwicklung eines Bewertungs- und Diversifizierungsplans erfordert Zeit, Mühe und sorgfältige Überlegungen. Eine Schlussfolgerung, die an einem Abend getroffen wurde, kann nicht die Grundlage für Marktforschung, technische Untersuchungen von Prozessen und Produkten, Finanzanalysen oder auch für Treffen und Dienste externer Experten zur Bereitstellung von Informationen sein. Tatsächlich ist es nur als Grundlage notwendig, um gleich zu Beginn zu entscheiden, ob dieses Problem ernsthaft angegangen werden sollte oder nicht. Eine Beurteilung mag zeigen, dass das alles wirklich gut ist, aber nicht für dieses Unternehmen.

Arten der Produktionsdiversifizierung

Zusammenhang zwischen Finanzlage Unternehmen und die Diversifizierung der Aktivitäten ist ganz einfach, da die erste die Richtung und Wirksamkeit der zweiten bestimmt. Somit basierten die für die Anfangsstadien der Entwicklung charakteristischen Diversifizierungsbereiche auf einer objektiven Grundlage – alternative Abfallnutzung, Produktionsanlagen, Handels- und Handelsnetzwerke – und standen in engem Zusammenhang mit den finanziellen Möglichkeiten der traditionellen Produktion.

Der Unterschied zwischen den folgenden Diversifizierungsstufen bestand in der Reduzierung der Rolle der Hauptproduktion; sie beschränkte sich nicht auf die Expansion in eigene oder verwandte Industrien und ging mit einer vollständigen Trennung der finanziellen Interessen von den Produktionsinteressen einher. Wie es sich entwickelt, wie Unternehmen und der Diversifizierung selbst wurden die Ziele der Gewinngewinnung durch die Erweiterung der Möglichkeiten der Ressourcenmigration über die Grenzen der Branche, der Region und der Volkswirtschaft hinaus erreicht. Daher lassen sich die beiden Richtungen in der Entwicklung unternehmerischer Tätigkeit leicht durch die Entwicklung des Prozesses von der verwandten Diversifizierung zur nicht zusammenhängenden oder „autonomen“ erklären.

Die klassische Definition im kleinen Fremdwörterbuch lautet: „Eine Holdinggesellschaft (Haltergesellschaft) ist ein Unternehmen, das eine Mehrheitsbeteiligung an anderen Unternehmen besitzt, um deren Aktivitäten zu kontrollieren und zu verwalten.“ Es offenbart die Essenz des klassischen Verständnisses einer Holding (aus wirtschaftlicher Sicht) – es gibt Aktionäre, die Anteile besitzen, die entweder die Holdingstruktur selbst verwalten oder die Führung des allgemeinen Geschäfts einer Verwaltungsgesellschaft anvertrauen.

Horizontal Bestände - Zusammenschluss von Unternehmen homogene Unternehmen (Energieunternehmen, Vertrieb, Telekommunikation usw.). Es handelt sich tatsächlich um Filialstrukturen, die von der Muttergesellschaft verwaltet werden.

Vertikal Bestände- Integration in eine Produktionskette (Rohstoffgewinnung, Verarbeitung, freigeben Konsumgüter, Vertrieb). Beispiele: Trusts, die sich mit der Verarbeitung landwirtschaftlicher Produkte, Metallen und der Ölraffinierung befassen.

Gemischte Beteiligungen sind das komplexeste Beispiel. Dazu gehören Strukturen, die weder durch Handels- noch Produktionsbeziehungen direkt miteinander verbunden sind, wie beispielsweise russische Banken, die Gelder in einige Unternehmen investieren. Ihre Hauptaufgabe besteht darin, Gelder irgendwo anzulegen und diese dann zeitnah gewinnbringend abzuheben. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um Investitionsprojekte.

Diversifikation ist

Bezüglich der Beteiligungsarten müssen einige Konzepte geklärt werden. Die Klassifizierung kann leicht geändert werden:

Diversifizierte Beteiligungen (gemischt) – eine Kombination von Unternehmen unabhängiger Unternehmen. (Ein typisches Beispiel ist der Kauf von Aktien verschiedener Unternehmen durch Banken)

Verkaufsbestände (horizontal). Das Wichtigste an ihnen ist wirklich ein einziges: ein einziges System Lieferanten und viele Verkaufszellen. Wenn es viele Zellen gibt, ist ein Standard erforderlich, um eine neue Verkaufsstelle zu erstellen (und die Automatisierung muss dies unterstützen). Aus logistischer Sicht besteht die Besonderheit des Betriebs darin, dass der Empfänger verstreut ist. In den Lagern der Verkaufszellen bleiben immer Reste übrig und die Aufgabe besteht darin, diese neu zu verteilen. Eine einheitliche Richtlinie für einen bestimmten Produkttyp ist möglich (umgesetzt in Form von Rabatten, Geschenken für Kunden usw.). In diesem Fall spielt die Zentralisierung des Managements eine wichtige Rolle bei der Entwicklung einer gemeinsamen Politiker Restbeseitigung.

Wenn eine Holding alles korrekt konsolidieren möchte (in Bezug auf Steuern und Managementbuchhaltung), muss sie einen einheitlichen Standard für den Dokumentenfluss festlegen. Dies ermöglicht insbesondere die Durchführung einer einheitlichen Marktforschung direkt im Verkaufsprozess. (Besonders interessante Ergebnisse werden gerade dann erzielt, wenn viele Verkaufsstellen vorhanden sind. Es ist möglich, die Abhängigkeit der Nachfrage von der Region, dem Standort und landesspezifischen Präferenzen zu erkennen.) Bei richtiger Nutzung dieses aggregierten Marketings Information Es ist möglich, Restbestände und illiquide Lagerbestände zu vermeiden. Dies ist für den Handel mit Beständen von großer Bedeutung. Die Vorteile eines einheitlichen Liefer- und Vertriebsnetzes bestehen somit darin, dass es erstens möglich wird, ein Produkt zu niedrigeren Preisen bei Lieferanten einzukaufen (Gesamtrabatt) und zweitens, einen einheitlichen Vertrieb und Marketing durchzuführen Politik und drittens, die Bestände in den Lagern flexibel und schnell umzuverteilen und so die Bildung illiquider Bestände zu verhindern (Kosteneinsparungen).

Konzernartige Beteiligungen. Sie zeichnen sich durch eine Kette von Verarbeitungsprozessen aus, die sie vom Rohstoff bis zum fertigen Produkt verbindet. Dieser Fall hat seine eigenen Merkmale:

Die Unternehmen übertragen sich gegenseitig ihre Kosten zu den ursprünglichen Kosten (es macht keinen Sinn, voneinander zu profitieren);

Es ist notwendig, ein durchgängiges Qualitätsmanagement in der gesamten Kette (bis zur Implementierung der ISO 9000) sicherzustellen;

Alle Unternehmen Sorge müssen hinsichtlich Ausstattungsgrad der Produktionsprozesse, Personalqualifikation etc. ausgewogen sein.

Das heißt, eine der gebräuchlichsten Möglichkeiten, Unternehmen in diversifizierten Unternehmensverbänden zusammenzufassen, ist die Gründung einer Holdinggesellschaft. Die Umsetzung dieses Schemas ermöglicht es, alle Probleme in der Eigentümerstruktur und dem Beziehungssystem in der Hierarchie des Unternehmens klar zu lösen.

Die geeignetste Antwort auf die wirtschaftliche Globalisierung ist daher die Diversifizierung der Geschäftstätigkeit und die Schaffung diversifizierter Unternehmenstrusts.

Der Hauptzweck der Diversifizierung besteht in der Regel darin, das Überleben der Organisation zu sichern, ihre Wettbewerbsfähigkeit zu stärken und die Rentabilität zu steigern. Jedes Handelsunternehmen versucht, sich über Wasser zu halten und sucht entsprechend nach Möglichkeiten, dies zu erreichen. Es ist die Diversifizierung und die Suche nach neuen effektiven Tätigkeitsfeldern, die es dem Unternehmen ermöglichen, seine Entwicklung zu beschleunigen und zusätzliche Gewinne zu erzielen Einkommen und gewinnen Sie neue Wettbewerbsvorteile.

Es ist allgemein anerkannt, dass die Diversifizierung eines Unternehmens – sei es die Erweiterung seines Tätigkeitsbereichs durch die Eröffnung neuer Produktionsstätten oder die Übernahme von Tochtergesellschaften mit unterschiedlichem Profil durch die Holding – ein zweischneidiges Phänomen ist. Und in jedem Einzelfall muss das Management bei der Auswahl der Entwicklungsrichtungen sowohl positive als auch negative Konsequenzen berücksichtigen.

Es gibt zwei Hauptarten der Diversifizierung – verwandte und nicht verwandte.

Verwandte Diversifizierung ist ein neuer Bereich der Aktivitäten eines Unternehmens, der mit bestehenden Geschäftsbereichen zusammenhängt (z. B. Fertigung, Marketing, Lieferungen oder Technologie). Es besteht die Meinung, dass eine verwandte Diversifikation einer unabhängigen Diversifikation vorzuziehen ist, da das Unternehmen in einem bekannteren Umfeld operiert und weniger Risiken eingeht. Wenn die gesammelten Fähigkeiten und Technologien nicht auf eine andere Struktureinheit übertragen werden können und nicht so viele Wachstums- und Entwicklungsmöglichkeiten bestehen, kann es sinnvoll sein, Risiken einzugehen und das Unternehmen sollte auf eine unabhängige Diversifizierung zurückgreifen.

Unabhängige Diversifizierung drückt sich in der Verlagerung eines Unternehmens in einen anderen Bereich als sein bestehendes Geschäft aus neue Technologien (Entwicklungen) und Marktbedürfnisse. Ziel ist es, höhere Gewinne zu erzielen und Geschäftsrisiken zu minimieren. Mit Hilfe dieser Strategie verwandeln sich spezialisierte Unternehmen in diversifizierte Konglomeratkomplexe, deren Bestandteile keine funktionalen Verbindungen untereinander haben. Eine nicht verwandte Diversifizierung ist schwieriger als eine verwandte Diversifizierung.

Wenn eine Organisation ein bisher unbekanntes Wettbewerbsfeld betritt, muss sie diese meistern neue Technologien (Entwicklungen), Formen, Methoden der Arbeitsorganisation und vieles mehr, was ihr vorher noch nicht begegnet war. Deshalb ist das Risiko hier viel höher. Ein Beispiel für eine solche Diversifizierung ist der gesamte postsowjetische Raum. In der Zeit der Perestroika und der Genossenschaften beschäftigten sich viele Einwohner des Landes mit der Herstellung von Kleidung und Alltagsprodukten und waren gleichzeitig mit der Lieferung von Produkten und Waren aus dem Ausland beschäftigt. In diesem Zusammenhang kann man davon ausgehen, dass fast die gesamte Bevölkerung des postsowjetischen Raums mehr oder weniger die Freuden und Belastungen einer beziehungslosen Diversifizierung erlebt hat.

In der Praxis werden häufig sowohl groß angelegte, verwandte oder nicht verwandte Diversifikationen als auch lokale, experimentelle Mikrodiversifikationen eingesetzt. Letzteres wird in Form der Einführung einzelner Elemente einer großflächigen Diversifizierung umgesetzt, die später zu einer eigenständigen Produktionseinheit geformt werden können. Es sind lokale, kleine Experimente, die anschließend zu einer neuen Großproduktion führen können.

Dabei ist jedoch zu bedenken, dass Diversifizierung ein sehr arbeitsintensiver und komplexer Prozess ist, der nicht nur Dividenden, sondern auch Probleme und Verluste mit sich bringen kann.

Die meisten Unternehmen wenden sich der Diversifizierung zu, wenn sie finanzielle Ressourcen schaffen, die über das hinausgehen, was zur Aufrechterhaltung eines Wettbewerbsvorteils in ihren ursprünglichen Geschäftsbereichen erforderlich ist.

Die Diversifikation kann auf folgende Weise erfolgen:

Ziele:

Wirtschaftliche Stabilität und finanzielle Nachhaltigkeit;

Profitieren;

Wettbewerbsfähigkeit.

Alle diese Motive können einzeln existieren, sie können aber auch miteinander kombiniert werden – es kommt auf die spezifischen Umstände in jedem Unternehmen an, daher muss die Wahl der Diversifizierungsform gut begründet und entsprechend diesen Umständen sorgfältig geplant werden.

Generell gibt es drei Arten von Diversifizierungsmöglichkeiten.

Jedes von einem Unternehmen angebotene Produkt muss aus funktionellen Komponenten, Teilen und Grundmaterialien bestehen, die anschließend ein Ganzes bilden. Normalerweise ist es für den Hersteller von Vorteil, einen großen Teil dieser Materialien von externen Lieferanten zu beziehen. Eine der bekanntesten Arten der Diversifizierung ist die vertikale Diversifizierung, die durch die Erweiterung und Verzweigung von Komponenten, Teilen und Materialien gekennzeichnet ist. Das vielleicht auffälligste Beispiel vertikaler Diversifizierung ist das Ford-Imperium zur Zeit von Henry Ford selbst. Auf den ersten Blick scheint die vertikale Diversifikation nicht mit unserer Definition einer Diversifikationsstrategie übereinzustimmen. Die jeweiligen Aufgaben, die diese Komponenten, Teile und Materialien erfüllen müssen, unterscheiden sich jedoch erheblich von der Aufgabe des gesamten Endprodukts. Darüber hinaus dürfte sich auch die Technologie zur Entwicklung und Herstellung dieser Teile und Materialien erheblich von der Technologie zur Herstellung des Endprodukts unterscheiden. Vertikale Diversifizierung impliziert also sowohl die Übernahme neuer Aufgaben als auch die Einführung neuer Produkte in die Produktion.

Eine weitere mögliche Option ist die horizontale Diversifikation. Man kann es als die Einführung neuer Produkte bezeichnen, wenn diese in keiner Weise zur bestehenden Produktpalette passen, und als Aufgaben übernehmen, die mit dem Know-how und der Erfahrung des Unternehmens in Technologie, Finanzen und Marketing im Einklang stehen.

Durch laterale Diversifikation ist es auch möglich, über die Branche hinaus zu expandieren, in der das Unternehmen tätig ist. Wenn vertikale und horizontale Diversifikation tatsächlich eine einschränkende Wirkung haben (in dem Sinne, dass sie den Interessenbereich einschränken), dann trägt die laterale Diversifikation im Gegenteil zu seiner Ausweitung bei. Damit erklärt das Unternehmen seine Absicht, seine bestehende Marktstruktur zu ändern.

Welche der folgenden Diversifizierungsoptionen sollte ein Unternehmen wählen? Ein Teil dieser Wahl wird von den Gründen des Unternehmens für die Diversifizierung abhängen. Zum Beispiel mit berücksichtigen Branchentrends: Es gibt Schritte, die eine Fluggesellschaft unternehmen kann, um durch Diversifizierung langfristige Akzeptanzziele zu erreichen:

Die Richtung fördert den technologischen Fortschritt der derzeit bestehenden Produktionsart;

Diversifizierung erhöht die Abdeckung militärischer Marktsegmente;

Auch die Richtung nimmt zu Prozent kommerzielle Verkäufe im Gesamtverkaufsprogramm;

Die Bewegung stabilisiert den Produktabsatz im Falle eines Wirtschaftsabschwungs;

Der Schritt trägt auch dazu bei, die Technologiebasis des Unternehmens zu erweitern.

Einige dieser Diversifizierungsziele beziehen sich auf Produkteigenschaften, andere auf Produktmissionen. Jedes der Ziele zielt darauf ab, einen bestimmten Aspekt des Gleichgewichts zwischen der gesamten Produktmarktstrategie und der Umwelt zu verbessern. Spezifische Ziele, die für bestimmte spezifische Situationen festgelegt werden, können in drei Hauptkategorien eingeteilt werden: Wachstumsziele, die dazu beitragen sollen, das Gleichgewicht unter Bedingungen günstiger Trends zu regulieren; Stabilisierungsziele zum Schutz vor ungünstigen Trends und vorhersehbaren Ereignissen, Flexibilitätsziele – alles zur Stärkung der Position des Unternehmens im Falle unvorhersehbarer Ereignisse. Eine für einen Zweck notwendige Diversifikationsrichtung kann für einen anderen völlig ungeeignet sein.

Die Ziele der Produktionsdiversifizierung hängen direkt von der Finanzlage und den Produktionskapazitäten des Unternehmens ab.

Probleme der Unternehmensdiversifizierung

Die Bewertung und Planung einer Diversifizierung erfordert Zeit, Mühe und sorgfältige Überlegungen. Um gleich zu Beginn zu entscheiden, ob das Unternehmen diversifiziert werden sollte oder nicht, ist eine gründliche Analyse des Unternehmens notwendig. Diversifizierung ist ein sehr zeitaufwändiger und komplexer Prozess, der nicht nur zu Dividenden, sondern auch zu Problemen und Verlusten führen kann.

Die Diversifizierung der Produktion ist in der Regel durch einen Übergang zu neuen Technologien (Entwicklungen), Märkten und Branchen gekennzeichnet; zudem sind die Produkte (Dienstleistungen) des Unternehmens selbst völlig neu, sodass das Risiko sehr hoch ist.

Die Diversifizierung hängt von der finanziellen Lage des Unternehmens ab. Daher ist es unwahrscheinlich, dass schwache oder junge Unternehmen in der Lage sein werden, neue Märkte zu erobern oder in die internationale Arena vorzudringen. Außerdem muss das neue Produkt des Unternehmens wettbewerbsfähig sein. Diversifizierung erfordert erhebliche finanzielle Investitionen.

80 % der aufgewendeten Zeit bringen nur 20 % der Ergebnisse. Auf dieser Grundlage müssen vor der Umsetzung die günstigsten Arten der möglichen Diversifizierung analysiert werden, die maximale Erträge bei minimalem Zeit-, Material- und Personalaufwand versprechen.

Aus dem oben Gesagten können wir schließen, dass Sie ständig über Diversifizierung nachdenken müssen. Sowohl die Marktsituation als auch die politische Situation können sich jederzeit ändern: Einführung oder Aufhebung der Lizenzierung; Einführung oder Erhöhung von Zöllen; die Verhängung von Produktionsverboten für bestimmte Produkte. All dies wird zu einer erhöhten Komplexität des Vertriebs, einem stärkeren Wettbewerb und der Notwendigkeit führen, die eine oder andere Art von Aktivität einzustellen.

Daher müssen Sie zu Beginn der Produktion sofort über neue Arbeitsoptionen, Warenarten usw. nachdenken. Bisher läuft in der Praxis alles genau umgekehrt ab. Aktuelle Aktivitäten erlauben es oft nicht Geschäftsleute andere Arbeitsbereiche planen. Wenn Unternehmen daher mit einem starken Umsatzrückgang konfrontiert sind, besteht die einzige herkömmliche Maßnahme darin, die Zahl der Arbeitnehmer zu reduzieren, die viele Jahre lang geschult wurden.

Diversifizierung der Handelsrisiken

Bei der Entwicklung von Handelsstrategien streben Händler häufig nach der maximalen Rentabilität des Systems. Wichtiger ist jedoch nicht die Steigerung der erwarteten Rentabilität, sondern die Reduzierung des möglichen Risikos, das sich im maximal zulässigen Drawdown ausdrückt.

Eine einfache, aber relativ zuverlässige Möglichkeit, die Wirksamkeit einer Handelsstrategie zu beurteilen, besteht darin, das Verhältnis der Rentabilität zum maximalen Drawdown des Systems während des Untersuchungszeitraums, den sogenannten Erholungsfaktor, zu bestimmen. Zum Beispiel, wenn Rentabilität beträgt der Rückgewinnungsfaktor 3.

Wenn wir zwei Systeme mit unterschiedlichen Rentabilitäts- und Drawdown-Werten vergleichen, ist das System mit einem höheren Wiederherstellungsfaktor besser. Ein System, das 30 % pro Jahr bei einer Inanspruchnahme von 5 % bietet, ist besser als ein System mit 100 % pro Jahr und einer Inanspruchnahme von 40 %. Sie können den erforderlichen Wert mithilfe der Grenzfinanzierung leicht anpassen, der Risikoanteil an der Rentabilität des Systems kann jedoch nicht geändert werden; dies ist eine integrale Eigenschaft des Systems. Durch die Erhöhung erhöhen wir entsprechend das Risiko.

Sie können jedoch das Risiko Ihres Gesamtportfolios reduzieren, wenn Sie Diversifikation nutzen, also nicht nur eine einzelne Strategie, sondern ein ganzes Set handeln und dabei das Kapital auf verschiedene Systeme aufteilen. In diesem Fall fällt der Drawdown jedes einzelnen Systems nicht unbedingt mit dem Drawdown aller anderen Systeme im Satz zusammen, so dass wir im Allgemeinen mit einem geringeren maximalen Gesamt-Drawdown rechnen können, gleichzeitig wird die Rentabilität der Systeme steigen nur mittelmäßig. Wenn die Systeme hinreichend unabhängig voneinander sind (unterschiedliche Handelsstrategien werden verwendet, unterschiedliche Instrumente werden gehandelt), wird ein Rückgang des Eigenkapitals in einem der Systeme höchstwahrscheinlich durch einen Anstieg des Eigenkapitals in einem anderen System ausgeglichen. Je unabhängiger Handelsstrategien und Handelsinstrumente sind, desto stärker sinkt das Gesamtrisiko.

Es kann sogar Situationen geben, in denen es sinnvoll ist, dem Portfolio eine Strategie hinzuzufügen, die offensichtlich unrentabel ist. Obwohl die Gesamtrendite des Portfolios leicht sinken wird, kann es sein, dass das Risiko noch weiter sinkt und die Gesamtperformance des Portfolios steigt.

Wenn Sie Ihrem Portfolio immer mehr Strategien und Instrumente hinzufügen, können Sie theoretisch so wenig Risiko erzielen, wie Sie möchten, und dementsprechend so viel Effizienz erzielen, wie Sie möchten. In der Praxis wird eine solche Absicht jedoch zwangsläufig auf Probleme stoßen Zusammenhänge zwischen verschiedenen Strategien und Tools.

Die Hauptrichtungen einer möglichen Diversifizierung sind wie folgt:

Diversifizierung durch Handelsstrategien;

Diversifizierung nach den Parametern der Handelsstrategien;

Diversifizierung durch Handelsinstrumente;

Diversifizierung nach Markt.

Diversifizierung durch Handelsstrategien

Jede Handelsstrategie basiert auf einer allgemeinen Eigenschaft des Marktes oder des gehandelten Instruments, die zur Erzielung eines Gewinns genutzt werden kann. Zum Beispiel die Fähigkeit des Marktes, Trends zu bilden oder die Fähigkeit der Preise, sich nach dem Durchbrechen eines starken Widerstandsniveaus weiter zu bewegen.

Diversifikation ist

Liegen mehrere Systeme vor, die grundsätzlich unterschiedlichen Überlegungen zugrunde liegen, kann die Diversifizierung des Kapitals zwischen diesen Systemen zu einer deutlichen Risikoreduzierung führen. Schließlich können sich Systeme in ihrem inneren Wesen beliebig stark voneinander unterscheiden und schwach miteinander korrelieren. Wenn zum Beispiel trendfolgende Systeme und Systeme auf Level-Breakouts einander irgendwie ähnlich sind und oft ähnliche Chancen bieten, dann werden trendfolgende und gegentrendige Systeme im Gegenteil gleichwertig sein negative Korrelation. Wo das Trendfolgesystem gekürzt wird, wird das Gegentrendsystem angezeigt, und dementsprechend wird das Gesamtrisiko des Portfolios deutlich sinken.

Eine Diversifizierung dieser Art unterliegt theoretisch keinen Beschränkungen hinsichtlich der Tiefe und hängt nur von der kreativen Fähigkeit des Händlers ab, Systeme zu schaffen. Daher ist es wichtig, ständig nach neuen Handelsstrategien zu suchen, da in dieser Richtung der zuverlässigste Weg zur Steigerung der Effizienz und Rentabilität des Handels liegt.

Diversifizierung nach Parametern von Handelsstrategien

Nehmen wir eine einfache Trendfolgestrategie, die auf einem Ausbruch aus einem Preiskanal basiert. Sein wichtigster und einziger Parameter ist die Anzahl der Balken, anhand derer die Höchst- und Mindestpreise berechnet werden. Wenn das Maximum aktualisiert wird, betrachten wir dies als Signal für den Beginn eines Trends und kaufen. Wir halten die Position, bis das Minimum aktualisiert wird, was wir als Beginn eines Abwärtstrends betrachten und die Position in eine Short umwandeln.

Diversifikation ist

Diese einfache Strategie liefert gute Ergebnisse bei Instrumenten, die anfällig für Trendbewegungen sind. Nehmen wir zum Beispiel an, dass diese Strategie im Bereich der Parameteränderungen von 10 bis 100 Balken zufriedenstellende Ergebnisse liefert. Typischerweise beschränken sich Händler darauf, den Parameter zu bestimmen, bei dem sich die Strategie am effektivsten zeigt, und beginnen, mit diesem Parameter ein separates System zu handeln. Wenn Sie jedoch Ihr Kapital aufteilen und gleichzeitig dieselbe Strategie, jedoch mit unterschiedlichen Parametern, handeln, können Sie nachhaltigere Ergebnisse erzielen.

Wenn Sie beispielsweise drei Systeme mit einer Kanallänge von 10, 30 und 100 Balken verwenden, werden unterschiedliche Systeme Trends unterschiedlicher Größe ermitteln. Ein System mit einem langen Kanal ist gut darin, lange Trends zu erfassen und kleine Trends unbeachtet zu lassen. Ein Kurzkanalsystem funktioniert gut mit kurzen Trends. Infolgedessen Markt Volatilität effizienter abgewickelt werden, wird das Eigenkapital aller drei Systeme unterschiedlich sein, was bedeutet, dass das Risiko eines derart diversifizierten Portfolios geringer ist.

Darüber hinaus erhöhen wir durch die Beschränkung des Handels auf eine einzige Strategie mit bestimmten Parametern das Risiko, dass diese scheitert, einfach weil sich die Marktbewegungen für dieses System ungünstig entwickelt haben. Durch die Diversifizierung des Kapitals nach verschiedenen Parametern können Sie Ergebnisse erwarten, die einer bestimmten durchschnittlichen Wirksamkeit der Strategie nahekommen, ohne das Risiko einzugehen, auf eine erfolglose Kombination spezifischer Marktbedingungen zu stoßen.

Wenn das System aus irgendeinem Grund streng an die Anzahl der Takte gebunden ist und Sie keinen Parameter finden, der geändert werden kann, können Sie versuchen, den Zeitrahmen zu ändern.

In der Regel ermöglicht eine erfolgreiche Strategie den Aufbau profitabler Systeme in einem recht breiten Parameterbereich, der jedoch begrenzt ist. Da Transaktionen nicht kostenlos sind und ihren eigenen Preis haben (Maklerprovision, Slippage, Spread), ist es nicht profitabel, kleine Marktschwankungen abzufangen, da der erwartete Gewinn dem Transaktionspreis entspricht. Andererseits ist es unwahrscheinlich, dass zu lange Marktschwankungen kurzfristige Akteure interessieren.

Es stellt sich heraus, dass die Diversifizierung nach Parametern ihre eigene Wirksamkeitsgrenze hat, da die begrenzte Auswahl an Parametern begrenzte Marktbewegungen mit sich bringt, aus denen eine bestimmte Strategie einen Gewinn erzielen kann. Und diese Effizienz wird umso höher sein, je besser die der Handelsstrategie zugrunde liegende Idee mit dem Marktverhalten übereinstimmt.

Diversifizierung durch Handelsinstrumente

Es ist logisch zu erwarten, dass sich die Preise verschiedener Instrumente unterschiedlich entwickeln. Der Aktienkurs wird stark von unternehmensinternen Nachrichten und Veränderungen in der Lage rund um das Unternehmen beeinflusst. Natürlich hat jedes Unternehmen seine eigene Situation und diese entwickelt sich unterschiedlich. Daher erscheint es durchaus sinnvoll, das Kapital aufzuteilen und die im Arsenal des Händlers verfügbaren Strategien auf verschiedene Instrumente zu handeln.

Andererseits gibt es einen allgemeinen wirtschaftlichen Hintergrund, der dazu führt, dass sich verschiedene Aktien auf demselben Markt mehr oder weniger im Gleichklang bewegen. Ereignisse und Trends in einer bestimmten Volkswirtschaft wirken sich auf ähnliche Weise auf die Stimmung aus. Spieler Und Investoren.

Um diese Risiken zu verstehen und zu lernen, sich davor zu schützen, schauen wir uns die wichtigsten Arten der Diversifizierung an.

Instrumentelle Diversifizierung

Dies ist die häufigste Form der Investitionsschutz- und Risikoversicherung. Tatsächlich ist es genau das, was Sie und ich normalerweise unter „Diversifizierung“ selbst verstehen. Kurz gesagt bedeutet dies, dass Investitionen nicht in einen Vermögenswert, sondern in mehrere verschiedene Instrumente getätigt werden müssen. Und je riskanter die Vermögenswerte, desto kleiner ist der Teil des Portfolios, den Sie ihnen anvertrauen sollten. Wenn ein Portfolio beispielsweise mehrere PAMM-Konten und private Händler enthält, kann es als instrumentell diversifiziert betrachtet werden.

Das Risiko, vor dem eine solche Maßnahme schützt, ist ein teilweiser (oder sogar vollständiger) Preisverfall eines (oder mehrerer) Vermögenswerte. Wir haben bereits die Vorteile einer instrumentellen Diversifizierung bei der Wertminderung eines Vermögenswerts wie einer Investition in Devlani beobachtet. Zu diesem Zeitpunkt hatte ich die mit diesem Instrument verbundenen Risiken bereits vollständig erkannt und nur etwa 10 % meines Portfolios darin gehalten. Infolgedessen trotz der Tatsache, dass mein Einheimischer Kaution ist auf einen mageren Wert gesunken, ich habe in den letzten Monaten nichts außer meinem Gewinn verloren, der sich übrigens mittlerweile vollständig erholt hat (und ich muss nicht wie manche auf die Schließung des Ausgleichskontos warten) . Dies geschah, weil andere Vermögenswerte in meinem Portfolio weiterhin gute Leistungen erbrachten und Gewinne generierten.

Aber genug des Offensichtlichen – wenden wir uns dem zu, worüber wirklich wenige Menschen nachdenken.

Währungsdiversifikation

Schon interessanter. Da Sie und ich uns hauptsächlich mit Investitionen auf dem internationalen Forex-Markt befassen – dem internationalen außerbörslichen internationalen Forex-Währungsmarkt – wissen wir, dass die Wechselkurse verschiedener Länder instabil sind und sich ständig ändern. Dies liegt daran, dass Wechselkurse Die wichtigsten Staaten und Blöcke sind längst nicht mehr an Goldreserven oder gar das BIP oder die Außenhandelsbilanz eines bestimmten Landes gebunden, sondern befinden sich im sogenannten „Free Floating“ – ihre Kurse werden durch Marktmechanismen, Nachfrage usw. bestimmt Vorschlag für die eine oder andere Währung. Dies ist in der Tat das Wesen des Devisenmarktes.

Wir wissen auch, dass die wichtigsten Währungskurse, zu denen die meisten Forex-Transaktionen durchgeführt werden, die Kurse sind Amerikanischer Dollar: USD/CHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY usw. Transaktionen, die Folgendes beinhalten US $, es gibt viel mehr auf dem Forex-Markt als auf jedem anderen – sowohl im Volumen als auch in der Quantität. Dementsprechend eröffnen Händler die meisten Handelskonten in dieser Währung – obwohl Broker in der Regel eine Auswahl aus beidem und manchmal sogar noch exotischerem anbieten Währungen- zum Beispiel ein Pfund oder sogar Gold.

Stellen wir uns nun vor, dass wir in 10 verwaltete Konten investiert haben und diese alle auf US-Dollar lauten. Und plötzlich, als wir eines Morgens aufwachen, hören wir diese Nachricht: USA angekündigt technisch Standard auf seine Schuldverschreibungen – Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Staatsanleihen usw. Erscheint Ihnen das jetzt unwahrscheinlich? Verstehen. Und denken Sie an den Juli dieses Jahres (2011) – die Größe Auslandsverschuldung USA Selbst seriöse Ökonomen waren ernsthaft beunruhigt, Republikaner und Demokraten konnten sich nicht auf eine Anhebung der akzeptablen Schuldenobergrenze einigen, und große staatliche Banken (z. B. China) begannen langsam, sich zweifelhafter US-Schuldenverpflichtungen zu entledigen. Sogar Gerüchte über solche Ereignisse haben einen starken Einfluss auf Wechselkurse, ganz zu schweigen von der Tatsache, dass die Veranstaltung durchaus stattfinden konnte. Und was denken Sie – die Höhe der US-Staatsverschuldung ist seitdem zurückgegangen? Egal wie es ist. Das Problem wurde versteckt, aber nicht gelöst. Was passiert derzeit in der Eurozone? Sogar diejenigen, die sich nicht für Devisen und Politik interessieren, haben von den Schuldenproblemen Griechenlands und anderer PIIGS-Länder gehört, die die gesamte Eurotitanic und vor allem die einheitliche Euro-Währung zum Scheitern bringen könnten. Ebenso wie die Unfähigkeit der Regierung und einflussreicher Finanzkreise Euro-Union Koordinieren Sie ihre Maßnahmen, um diese Probleme schnell zu lösen.

Aber kehren wir zu unserer hypothetischen Situation zurück. Wie sich herausstellte, verlor unser „gut diversifiziertes“ Portfolio aus 10 PAMMs trotzdem an Wert – trotz scheinbar kompetenter instrumenteller Diversifizierung ... Nein, natürlich blieben die Zahlen in unserer Bilanz in US-Dollar gleich. Aber der Wert dieser Dollars lag bei etwa Null, was bedeutet, dass wir immer noch nichts hatten.

Lösung? Bei der Währungsdiversifizierung geht es darum, Vermögenswerte in verschiedenen Währungen zu schaffen Währungen- Auf diese Weise sind Sie weniger von deren Schwankungen oder dem Risiko eines katastrophalen Absturzes einer bestimmten Währung abhängig. Auch wenn Sie Ihr Vermögen gleichmäßig aufteilen Dollar Und Euro, Sie sind auf globale Katastrophen vorbereitet – denn EURUSD wird derzeit am meisten gehandelt Währungspaar B. auf den internationalen Forex-Markt, dann führt ein plötzlicher und starker Rückgang einer dieser Währungen automatisch zu einem Anstieg der anderen, da Großinvestoren, Zentralbanken, Hedgefonds und andere Market Maker die Devisenreserven hastig in die andere Richtung pumpen , und dies wird zu einem Anstieg des Kaufvolumens der Zweitwährung und damit zu einer Wertsteigerung führen. Darüber hinaus wird dies höchstwahrscheinlich noch vor dem eigentlichen Donnerschlag geschehen – in der Regel sind sich die für solche Entscheidungen verantwortlichen Personen in den oben genannten Organisationen der bevorstehenden Ereignisse im Voraus bewusst.

Natürlich gibt es in der heutigen Welt weder die Vereinigten Staaten noch Euro können nicht als stabile Währungen angesehen werden. Die idealen Vermögenswerte für heute sind Gold und der Schweizer Franken. Leider habe ich noch keine nominierten PAMMs gesehen Franke. Aber in Gold wurden bereits einige Konten auf Alpari eröffnet. Die Auswahl ist noch begrenzt, aber diese Art von Konto erfreut sich nach und nach immer größerer Beliebtheit. Eines der bekanntesten Konten, das seit drei Jahren in Euro handelt, ist Invincible Trader, und unter den Rubel-PAMMs empfehle ich den Baffetoff-Scalper. Er hat übrigens auch ein Konto in Euro, allerdings mit identischer Strategie.

Institutionelle Diversifizierung

Die Worte werden immer gruseliger, aber keine Sorge, wir werden das jetzt herausfinden.

Sie und ich haben also den Fall eines oder mehrerer Vermögenswerte erfolgreich bewältigt und sogar für ein so globales Ereignis wie den Fall der Weltwährungen gesorgt. Wir verteilten unser Geld auf 10 Alpari PAMM-Konten, eröffneten in verschiedenen Währungen und gingen friedlich zu Bett.

Als wir am nächsten Morgen aufwachen, stellen wir zu unserer Überraschung fest, dass das Unternehmen Alpari nicht mehr existiert, weil (z. B.) ein Gerichtsverfahren mit seinen Market Makern (Lieferanten) anhängig ist. Liquidität) und Zahlungen für die Verbindlichkeiten des Unternehmens werden auf unbestimmte Zeit verschoben.

Nein, natürlich schenke Gott dem Unternehmen Alpari ein langes Leben, finanzielle Stabilität und Wohlstand, aber wenn die Verpflichtungen des US-Bundesstaates, der seit mehr als 200 Jahren besteht und über eine hohe Bonität von AA+ verfügt (bis vor Kurzem übrigens ein noch höheres „AAA“) sind fraglich. Was können wir über das Unternehmen Alpari sagen, das erst 15 Jahre alt ist und in einem Land mit einem der höchsten Korruptionsraten der Welt existiert?

Wir erfahren also, dass wir unsere Investitionen nicht abheben können, obwohl mit den Wechselkursen, auf die unsere Vermögenswerte lauten, alles in Ordnung ist und die Händler fleißig arbeiten und nicht fusionieren, und es im Allgemeinen nicht bekannt ist, wann wir dazu in der Lage sein werden.

Um solche Risiken abzusichern, gibt es die sogenannte „institutionelle“ Diversifizierung, also die Verteilung von Geldern zwischen verschiedenen Organisationen.

Untermauern wir die Theorie also mit Bildmaterial: Heutzutage werden PAMM-Konten auf mehr als einem Dutzend Plattformen eröffnet, und Gott sei Dank wächst ihre Zahl von Jahr zu Jahr.

Quellen und Links

coolreferat.com - Sammlung von Abstracts

center-yf.ru - Finanzmanagementzentrum

zenvestor.ru - Blog über Investitionen

slovari.yandex.ru - Wörterbücher auf Yandex

ru.wikipedia.org – Kostenlose Enzyklopädie

dic.academic.ru - Interpretation von Wörtern

elitarium.ru - Finanzmanagementzentrum

bibliofond.ru - Elektronische Bibliothek BiblioFond

revolution.allbest.ru – Eine Auswahl von Abstracts

bussinesrisk.ru - Geschäftsportal

ankorinvest.ru - Portal für Investoren

Investoren-Enzyklopädie. 2013 .

Synonyme:

• Wörterbuch der Geschäftsbegriffe - Vielfalt, Veränderung Wörterbuch der russischen Synonyme. Diversifizierung Substantiv, Anzahl Synonyme: 2 Änderung (73) ... Synonymwörterbuch



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Selbst das erfolgreichste Unternehmen oder Unternehmen kann sich nicht ständig nach nur einem Kriterium weiterentwickeln und funktionieren. Sowohl große als auch kleine Teilnehmer des Unternehmenssektors können nicht über einen längeren Zeitraum unverändert existieren. Der Markt verändert und entwickelt sich wie das gesamte äußere Umfeld ständig weiter. Jemand geht, jemand kehrt zurück, neue Akteure tauchen auf, also muss selbst das erfolgreichste Unternehmen den Mittelpunkt der wirtschaftlichen Aufmerksamkeit verändern, Gelder verteilen, nach neuen Entwicklungsansätzen suchen und so weiter.

Diese Regel wird seit Jahrzehnten von Tausenden in- und ausländischen Unternehmen sowie Millionen Kleinunternehmen erfolgreich bestätigt. Das Konzept der „Diversifikation“ beschäftigt sich schon seit langem mit diesem Thema. Allerdings vernachlässigen die meisten Marktteilnehmer dieses Konzept, und heute müssen wir herausfinden, warum Diversifizierung notwendig ist und wie sie aussieht. Schauen wir uns in einfachen Worten an, was Diversifikation ist.

Diversifikation – was ist das?

Im Allgemeinen bedeutet dieser Begriff:
• Umverteilung der Aufmerksamkeitszentren im Markt;
• Erweiterung des Angebots an produzierten Waren oder Dienstleistungen;
• Suche nach neuen Märkten;
• Beherrschung neuer Technologien und Produktionsmethoden zur Expansion;
• zusätzlichen Gewinn erzielen;
• Beseitigung einer möglichen Insolvenz.

Vereinfacht ausgedrückt ist Diversifizierung eine Art der Wirtschaftstätigkeit, bei der die Wette auf die Erzielung von Vorteilen auf mehrere gleichberechtigte Zentren gesetzt wird. Dies gilt auch für Absatzmärkte. Wenn Sie beispielsweise über ein bestimmtes Kapital verfügen, investieren Sie gleichzeitig in Aktien mehrerer erfolgreicher Unternehmen, um mit minimalen Risiken davon zu profitieren.

Wissen Sie? Nach Untersuchungen der Financial Times hat sich die inländische Ressourcenwirtschaft in den letzten Jahren zu einer der weltweit führenden Volkswirtschaften im Hinblick auf die direkte Diversifizierung ausländischer Investitionen entwickelt.

Mit der richtigen Herangehensweise an die Grundprinzipien des Konzepts bedeutet Diversifizierung, ein breites Spektrum an Aktivitäten zu erhalten, die ihre Anwendung finden können:
• auf dem Devisenmarkt – bei der Anlage von Geldern in verschiedenen Währungen oder Vermögenswerten;
• im Immobilienbereich – Investition in Gewerbeimmobilien unterschiedlicher Art;
• bei der Eröffnung einer Einlage - gleichzeitige Nutzung mehrerer Banken als Objekte;
• beim Kauf von Edelmetallen - gleichzeitige Investition in Platin, Gold, Silber usw.

Gleichzeitig ist ein richtig diversifiziertes Unternehmen ein neuer Akteur auf dem Markt, der in relativ kurzer Zeit neue Produktionstechnologien beherrschen und den Gewinn steigern kann. Danach entwickelt sich ein solches Unternehmen dynamisch, wodurch es mehr als einen positiven Prozess der Vermögensumstrukturierung erleben kann.

Vorteile der Diversifikation

Wie oben erwähnt, ist das Risiko einer Insolvenz sehr hoch, wenn man Geld in ein einziges Verdienstinstrument investiert. Bei der Verteilung von Geldern auf mehrere Objekte oder Bereiche wird die Wahrscheinlichkeit eines Kapitalverlusts auf nahezu Null reduziert. Diversifizierung ist für ein Unternehmen der beste Ausweg aus einer rückläufigen Branche. Es handelt sich um eine Strategie, die die Abhängigkeit von vielen externen Quellen verringert, die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes erhöht, die finanzielle Effizienz verbessert und die Gewinne steigert.

Wissen Sie? In der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts kam es in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften zu einer Diversifizierung. Diesem Prozess ging die vorangegangene Entwicklung der Wirtschafts- und Arbeitsbeziehungen in den USA, Deutschland, Japan und anderen entwickelten Ländern voraus.

Der Hauptvorteil der Diversifizierung besteht darin, aus der möglichen Vielfalt den größtmöglichen wirtschaftlichen Effekt zu erzielen. Mit anderen Worten: Ein Unternehmen, das mehrere Arten von Produkten gleichzeitig herstellt, wird auf dem Markt profitabler und wettbewerbsfähiger sein als ein beliebtes Unternehmen.

Der Effekt wird erreicht durch:
• Mehrzwecknutzung aller verfügbaren Ressourcen;
• Aufbau eines effektiven Vertriebsnetzes für Waren und Dienstleistungen;
• umfassende Schulung und Ausbildung des Personals.

Diversifizierung (nach Typ)

Diversifikation ist ein überwiegend verzweigter Begriff, der für nahezu jeden Bereich der Wirtschaft und unternehmerischen Tätigkeit eingesetzt werden kann. Schauen wir uns einige seiner Typen genauer an.

Produktion

Unter Diversifizierung der Produktion versteht man eine strategische Neuausrichtung der Unternehmensaktivitäten hin zur Erweiterung der Produktarten und zur Erweiterung der Absatzmärkte. Die Hauptidee besteht darin, dem Unternehmen Stabilität auf dem Markt zu verschaffen, wenn eine der Produktionslinien auf Kosten anderer Produktionslinien unrentabel wird.

Oftmals kann dieser Prozess zu einer einzigartigen Technologie, einem einzigartigen Prozess oder einem einzigartigen Produkt führen. Somit haben die Konzepte Diversifizierung und enge Spezialisierung eine gegensätzliche Bedeutung. Ein Beispiel dieser Art ist eine Musikfabrik, die, um über Wasser zu bleiben, die Produktion von Schrankmöbeln beherrscht.

Produkte

Produktdiversifizierung ist ein Prozess, der darin zum Ausdruck kommt, dass ein Unternehmen durch die Entwicklung neuer Technologien und Produktionsmethoden oder zahlreiche Modifikationen eines Produkttyps die Anzahl der Waren und Dienstleistungen erhöht. Bei dieser Art handelt es sich um eine Form des wirtschaftlichen Kampfes mit Wettbewerbern um einen Platz auf dem Markt.

Ein Beispiel wäre ein Mineralwasserwerk, das versucht, in das Segment der zuckerhaltigen Getränke einzusteigen.

Preise

Bei der Preisdiversifizierung handelt es sich in erster Linie um eine Strategie, die darauf abzielt, die Anzahl der Käufer mit unterschiedlichem Einkommensniveau optimal abzudecken. Es sieht die Festlegung unterschiedlicher Preispolitiken für Produkte in Abhängigkeit von der Zahlungsfähigkeit potenzieller Kunden vor. Das ultimative Ziel dieses Prozesses besteht darin, die Rentabilität der Produktion aufrechtzuerhalten und die Verkaufsmengen zu steigern.

Die Preise können variieren je nach:
• Einkommensniveau der Verbraucher: gewährt in Form von Rabatten auf beliebte Waren für weniger wohlhabende Käufer oder durch persönliche Preisgestaltung;
• Menge der verbrauchten Waren oder Dienstleistungen: Beispielsweise werden zusätzliche Rabatte für Großhandels- oder Großverbraucher festgelegt.
• Produktkategorien: durch die Schaffung teurerer Waren im Sortiment durch künstliche Beliebtheit bei bestimmten Käufern.

Geschäft

Unter Geschäftsdiversifizierung versteht man die Verteilung der Fähigkeiten eines Unternehmens auf verschiedene Wirtschaftszweige. Das Hauptziel dieses Prozesses besteht darin, höhere Gewinne zu erzielen und dem Unternehmen einen höheren Status zu verschaffen.

Die Besonderheit dieses Konzepts besteht darin, dass das Unternehmen neben sich selbst in andere Unternehmen oder Finanzinstitute investiert, die oft nicht miteinander verbunden sind. Dies trägt dazu bei, Kapital effektiver aufzubauen und zu vermehren und finanzielle Risiken zu minimieren.

Beispielsweise kauft ein Unternehmen, das Autoöle herstellt, Wertpapiere oder steigt in den Devisenmarkt ein. In der Wirtschaft hilft Diversifizierung oft dabei, eine Wirtschaftskrise zu überwinden und Vermögenswerte zu erhalten.

Hauptstadt

Unter Kapitaldiversifizierung versteht man den Prozess der Geldanlage in verschiedenen Branchen und Finanzinstituten, die in den meisten Fällen nicht miteinander verbunden sind. Dies ist die einfachste Möglichkeit, Kapital bei minimalen Kosten zu erhalten, da diese Art keine vollständige Verteilung der verfügbaren Mittel vorsieht.

Um beispielsweise das Verlustrisiko zu verringern, wird ein Teil des Geldes auf mehrere Banken verteilt und ein Teil in Wertpapiere investiert. Dies reduziert die Risiken um ein Vielfaches, da es unwahrscheinlich ist, dass alle Banken gleichzeitig pleitegehen und Wertpapiere ihre Zahlungsfähigkeit verlieren.

Wirtschaft

Die wirtschaftliche Diversifizierung ist eines der komplexesten und globalsten Beispiele für die Verteilung von Cashflows. Im Allgemeinen bedeutet es, Kapital auf allgemeiner Ebene so anzulegen, dass sich alle Staatszweige proportional entwickeln. Dies ermöglicht die Schaffung einer leistungsstarken Wirtschaft, die gegen jede Krise immun ist.

Für jedes Land ist die Diversifizierung seiner Aktivitäten ein notwendiger Schritt, da das reibungslose Wachstum aller Arten von Industrien die Entwicklung von Verbindungen zwischen Industrien stimuliert, was wiederum das allgemeine Wirtschaftswachstum, Unternehmertum und Einkommen stimuliert.

Anlageportfolio

Die Diversifizierung des Anlageportfolios ist ein wirtschaftliches System zur Steuerung möglicher Risiken, bei dem die Mittel auf verschiedene Ertragsinstrumente verteilt werden. Sein Kern liegt darin, dass das Gesamtrisiko des Anlageportfolios um ein Vielfaches geringer ist als das eines Einzelpakets. Dadurch ist es möglich, eine langfristige und stabile Steigerung des Cashflows zu erreichen. Hierzu empfiehlt es sich, neben Aktien und Anleihen auch Edelmetalle, Immobilien etc. in das Portfolio aufzunehmen. All dies gewährleistet in Zukunft die Stabilität und das Wachstum des Vermögens.

Wichtig! Bei der Diversifizierung eines Anlageportfolios sind vor allem die drei wichtigsten Merkmale des Prozesses zu beachten: Rendite, Korrelation und Risiko.

Ein gut diversifiziertes Portfolio ist ein Anlageinstrument, das aus vielen Wertpapieren besteht, sodass der Anteil jeder Art im Verhältnis zur Gesamtbedeutung gering ist. Das Risiko eines solchen Portfolios nähert sich den allgemeinen Indikatoren für das Auftreten von Risikosituationen auf dem Markt an, während das Risiko jedes Wertpapiers gleichermaßen abgedeckt wird.

Risiken

Unter Risikostreuung versteht man eine solche Verteilung der Anlagen innerhalb eines Portfolios auf alle möglichen Arten und Methoden, bei der die Möglichkeit eines vollständigen Mittelverlusts auf Null reduziert wird.

Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass ein Anleger beim Investieren gegen mögliche Verluste aufgrund der Umverteilung der investierten Mittel zwischen risikoreicheren und weniger risikoreichen Bereichen versichert ist. Gleichzeitig sollte sich die Reduzierung des Risikos theoretisch nicht auf den erzielten Gewinn auswirken.

Wichtig! Verwenden Sie bei der Diversifizierung von Investitionen nur unkorrelierte Vermögenswerte. Dies ist der beste Weg, um Kapital zu erhalten, denn während ein Vermögenswert keinen Gewinn abwirft, verdoppelt ein anderer ihn!

Arten der Diversifizierung

In allgemein anerkannten wissenschaftlichen Quellen werden drei Arten dieses Konzepts unterschieden, je nach Richtung, Art seiner Verwendung und den beteiligten Produktionszonen. Nachfolgend geben wir jeweils eine kurze Beschreibung.

Verwandt

Damit verbunden ist ein Diversifizierungsprozess, bei dem die Produktpalette des Unternehmens durch neue Waren oder Dienstleistungen erweitert wird. Gleichzeitig sind neue Produkte nicht die Hauptprodukte, sondern haben ernsthafte technologische Verbindungen zu Primärgütern.

Die damit verbundene Diversifizierung kann unterteilt werden in:
• Vertikale;
• horizontal.

Vertikale Diversifizierung. Diese Art der verwandten Diversifizierung, bei der ein verwandtes Produkt in der erweiterten Produktion entweder in der Produktionskette der Hauptgüter oder umgekehrt bei der Herstellung eines Zusatzprodukts verwendet wird, wird ein reines Grundprodukt verwendet.

Beispielsweise produzieren große Metallurgiekonzerne, die Verarbeitungsbetriebe besitzen, Pellets für ihre eigenen Zwecke und verkaufen überschüssige Produktion an Wettbewerber.

Eine Art der damit verbundenen Diversifizierung, bei der ein neuer Produkttyp in einer erweiterten Produktion nicht für die unmittelbaren Zwecke des Unternehmens verwendet, sondern unter Verwendung vorhandener Technologien hergestellt wird.

Beispielsweise beherrscht ein Unternehmen, das Kommunikationsgeräte herstellt, den technologischen Prozess zur Herstellung von Beleuchtungskörpern. In diesem Fall erscheint das neue Produkt entweder unter der gleichen Marke oder unter einem völlig neuen Namen.

Ohne Zusammenhang

Hierbei handelt es sich um eine Art Umverteilung der finanziellen Prioritäten eines Unternehmens, bei der die Entwicklung einer neuen Richtung der Industrieproduktion durch die Gewinnung eigener Mittel und Kapitals erfolgt. Gleichzeitig steht die neue Produktionslinie in keinem Zusammenhang mit der alten Ausrichtung des Unternehmens.

Der größte Vorteil einer solchen Diversifizierung des Unternehmens ist die Entwicklung der Marktflexibilität als Hauptqualität des Unternehmens, und die Entwicklung neuer Produktionsmethoden ermöglicht es, die Risiken zu vermeiden, die mit der möglichen Unrentabilität anderer Produktionslinien verbunden sind. Am Beispiel sieht es so aus: Die neue Produktion basiert auf der technologischen Basis der alten Linie oder schafft von Grund auf alle Voraussetzungen für die Veröffentlichung neuer Produkte.

Kombiniert

Die kombinierte Diversifikation ist eine der gebräuchlichsten Methoden zur Entwicklung eines Unternehmens oder Unternehmens.

Vom Aufbau her handelt es sich hierbei um einen Mischtyp, der auf verschiedene Arten umgesetzt wird:

1. Füllen des Portfolios mit Vermögenswerten, die mit verschiedenen Geschäftsbereichen des Unternehmens interagieren und zu verwandten und nicht verwandten Typen gehören. 2. Aufteilung der Ressourcen und Verwaltungshebel auf einzelne Bereiche, die sich nach den Prinzipien der damit verbundenen Diversifizierung entwickeln.

Oftmals handelt es sich bei einem Zusammenschluss um den Zusammenschluss mehrerer im wirtschaftlichen Bereich gegensätzlicher Unternehmen, um ausschließlich in der Richtung der Gesamtentwicklung weiterbestehen zu können.

Eine Diversifizierungsstrategie ist eine Marketingmaßnahme, die es Unternehmen ermöglicht, neue und vielversprechende Geschäftsfelder zu entdecken, die sich von ihrer aktuellen Produktlinie unterscheiden. Kernpunkt der Strategie ist die Umverteilung der Mittel und des Kapitals des Unternehmens auf verschiedene Tätigkeitsbereiche, wodurch das Risiko einer Insolvenz des Unternehmens deutlich reduziert wird.

Unter den heutigen hart umkämpften Marktbedingungen wird die Strategie zu einem leistungsstarken Instrument zur Bewältigung aller Arten von Risiken. Wenn der Prozess richtig gestartet wird, kann das Unternehmen auch in schwierigen Zeiten der Wirtschaftskrise Insolvenz oder Verluste vermeiden.

Arten von Strategien

Unter den bestehenden Strategien lassen sich drei Haupttypen unterscheiden: konglomerativ, zentriert, horizontal. Im Folgenden werden wir sie genauer betrachten.

Konglomerat

Eine Konglomerat-Diversifizierungsstrategie ist ein Prozess, der darauf abzielt, sicherzustellen, dass ein Unternehmen beginnt, Waren und Dienstleistungen zu produzieren, die nichts mit seinen Hauptprodukten und deren Märkten zu tun haben.

Diese Strategie ist eine der komplexesten, die es heute gibt. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass die ordnungsgemäße Funktionsweise des Aufbaus von vielen umgebenden Faktoren abhängt, darunter der Qualifikation von Managern und einfachen Mitarbeitern, der Verfügbarkeit der erforderlichen Mittel und saisonalen wirtschaftlichen Veränderungen auf dem Markt.

Das Gegenteil dieser Strategie ist die konzentrische Diversifikationsstrategie, bei der ein neues Produkt hergestellt wird, das aus technologischer und technischer Sicht mit den derzeit im Unternehmen vorhandenen identisch ist. Seine Aufgabe besteht darin, zusätzliche Kunden zu gewinnen, indem es Verbrauchern aus unterschiedlichen sozialen Umfeldern Angebote unterbreitet.

Zentriert

Die zentralisierte Diversifizierungsstrategie sieht vor, dass das Unternehmen nach neuen Produktionsmöglichkeiten sucht, die auf bestehenden technologischen Prozessen und Linien sowie auf Kernprodukten basieren.

Diese Strategie beinhaltet die Eröffnung neuer Produktionslinien, die ausschließlich auf den besten Leistungen früherer Produkte oder Dienstleistungen basieren. Gleichzeitig entwickelt und betreibt dieser Teil des Geschäfts getrennt vom Hauptportfolio.

Ein Beispiel für eine solche Strategie ist die Hotelkette Hilton. Das Unternehmen wechselte von Premium-Hotels zum Bau preisgünstigerer Hotels, was dem Unternehmen half, eine führende Position in diesem Kreis einzunehmen.

Horizontal

Die horizontale Diversifizierungsstrategie impliziert das Wachstum der Unternehmensfinanzen durch die Schaffung eines neuen Produkts, das neue Technologien erfordert, die den vorherigen nicht ähnlich sind. Mit dieser Strategie schafft das Unternehmen technologieunabhängige Produkte, für deren Umsetzung bestehende Tools genutzt werden können (z. B. in der Logistik oder im Großhandel).

Diese Strategie beinhaltet die Schaffung von Produkten, die vom Hauptprodukt konsumiert werden sollen oder dessen begleitender Teil werden sollen.

Auswahl einer Diversifikationsstrategie

Die Entwicklung einer Geschäftsdiversifizierungsstrategie kann sowohl der beste Weg zur Lösung der finanziellen Probleme des Unternehmens sein als auch eine Möglichkeit bieten, alle Arten von Risiken in den Geschäftsaktivitäten des Unternehmens zu bewältigen. Das wirtschaftliche Wachstum eines Unternehmens ist jedoch nur mit einer angemessenen Diversifizierung des Unternehmens möglich, und dies ist das wichtigste Instrument für ein erfolgreiches Unternehmen. Daher werden wir als nächstes darüber sprechen, wie man die richtige Strategie wählt und alles tut, um sicherzustellen, dass das Unternehmen nur stabil existiert.

Wirtschaftsanalyse

Dies ist der erste Ausgangspunkt, da Konglomerat- und andere Arten der Diversifizierung ohne dies nicht möglich sind. Die Analyse muss detailliert sein und der Unternehmensleiter muss die wesentlichen Stärken sowie die technologische und wirtschaftliche Basis seiner Institution klar identifizieren und auf dieser Grundlage mögliche Wege zur Geschäftsentwicklung festlegen.

In dieser Phase ist es wichtig, am Ende der umfassenden Überwachung drei Schlüsselfragen zu beantworten:
1. Was sind die Stärken der Produktion?
2. Wie stabil fühlt sich das Unternehmen am Markt?
3. Wie viele kostenlose Ressourcen sind auf Lager?

Wegbeschreibungen finden

Nach einer ernsthaften Analyse des Geschäfts muss das Management im nächsten Schritt selbst die richtige Richtung für die Diversifizierung des Unternehmens festlegen. Dies ist ein ziemlich komplexer Prozess, der auf ernsthafter makroökonomischer Forschung basiert. Dadurch werden spezifische Branchen identifiziert, in denen sich das Unternehmen in kürzester Zeit am profitabelsten realisieren kann. Das häufigste Phänomen ist jedoch die Ausweitung der Produktion basierend auf den persönlichen Erfahrungen, Vorlieben und Fähigkeiten des Eigentümers. Dieser Weg hat seine Vor- und Nachteile, aber der Ansatz ist sehr effektiv, wenn er auf fundiertem Wissen basiert.

Diese Phase unterscheidet sich nicht von der Bewertung der Risiken und Aussichten bei der Gründung eines Unternehmens von Grund auf. Es wird eine Bewertung der Wettbewerbsfähigkeit der Produktionslinie durchgeführt, eine Analyse aller bestehenden Wettbewerber durchgeführt, außerdem ist es wichtig, allgemeine Trends und Entwicklungsperspektiven auf dem Gesamtmarkt sowie Möglichkeiten für eine zukünftige Diversifizierung der Preispolitik zu ermitteln. All dies zusammen wird dazu beitragen, endlich zukünftige Entwicklungspfade für das Unternehmen zu wählen.

Am Ende dieser Phase ist es für den Manager wichtig, die folgenden Fragen zu beantworten:
• Wie sind die langfristigen Aussichten für die Markt- und Wirtschaftslage?
• Wie verkaufe ich neue Produkte richtig?
• Verfügt das Unternehmen wirklich über alle nötigen Ressourcen?
• Gibt es einen Plan zur Finanzierung des Prozesses?
• Gibt es einen klaren Arbeitsplan für die nächsten 5 Jahre?
• Gibt es bessere Alternativen zur Entwicklung oder Überwindung der Finanzkrise?

Portfolioanalyse

Der nächste Schritt nach Abschluss der Analyse der Aussichten für die Entwicklung einer neuen Geschäftstätigkeit besteht darin, die Machbarkeit eines neuen Produkts im Rahmen des bestehenden Finanzportfolios zu bewerten. Dies ist nicht sehr schwierig, in der Fachliteratur gibt es viele professionelle Matrizen.

In dieser Phase ist es wichtig zu verstehen, ob das Produkt den dafür vorgesehenen Platz im Portfolio überschreiten wird. Andernfalls wird es schwierig sein, das zukünftige Schicksal des Unternehmens vorherzusagen.

Beispiele für Diversifizierung

Während Diversifizierung für unsere Wirtschaft etwas Neues und Unbekanntes ist, ist ein solcher Prozess für die meisten ausländischen Unternehmen etwas Alltägliches, das keiner besonderen Aufmerksamkeit bedarf. Darüber hinaus ist ein erfolgreiches Funktionieren eines Unternehmens über viele Jahre hinweg ohne diese nicht vorstellbar.

Hier einige Beispiele für einen erfolgreichen Prozess:

1. Gegen Ende des Jahres 2009 begannen schwere Zeiten für IBM. Der Gewinn des Unternehmens ging stark zurück. Die Geschäftsdiversifizierung half IBM, über Wasser zu bleiben. Obwohl der Umsatz mit Computern und Elektronik um 7 % zurückging, stieg der Jahresüberschuss um 18 %. Dies geschah, weil der Elektronikriese seine Marktpräsenz im Bereich Hardware-Service und Software-Entwicklung ausbaute. 2. Das Konzept kann durch die Diversifizierung der US-Wirtschaft auf einer globaleren Ebene betrachtet werden. Dieser Prozess war in den letzten 25 Jahren erkennbar. Der Staat hat eine gleichmäßige Vermögensverteilung zwischen den finanziell profitabelsten Branchen erreicht. Dies half dem Land, seine Position in der Liste der führenden Länder in Bezug auf Lebensstandard und finanzielle Sicherheit der Bürger zu behaupten und ernsthafte Erfolge auf den internationalen Märkten zu erzielen. 3. In der heimischen Industrie können wir ein Beispiel mit der Firma FPG „Neftekhimprom“ nennen, die neben der Produktion von Rohstoffen für die Industrie bei der Herstellung von Autoreifen auch mit der Produktion des fertigen Produkts begann – dies half dem Die Eigentümer schaffen einen vollständigen Produktionszyklus der Waren und werden zu einem spürbaren Konkurrenten auf dem heimischen Reifenmarkt.

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• Wie wirkt sich die Diversifizierung der Staatswirtschaft auf Ihren Geldbeutel aus?
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Unabhängig davon, in welchem ​​Stadium sich das Unternehmen befindet, ist Diversifizierung nicht nur der beste Weg, um hart erarbeitete Vermögenswerte zu erhalten, sondern auch um das Kapital zu erhöhen. Dank der langjährigen Erfahrung internationaler Unternehmen aus aller Welt ist dieser Prozess in der effizientesten Form zu uns gekommen. Doch trotz der hohen Wirkung einer Umverteilung des Anlageportfolios kommt es vor allem darauf an, sich an die Angemessenheit von Entscheidungen und Kosten im Verhältnis zum daraus resultierenden wirtschaftlichen Effekt zu erinnern.